SMART BOURSE

Michel Ruimy, économiste associé chez SPAK spécialisé en politiques commerciales et macroéconomie. Il explique ce que sont les droits de douane et qui les paie. Il retrace leur histoire et détaille leur impact inflationniste. Il évoque la fragmentation des chaînes d’approvisionnement, les stratégies de 'frenchoring' et trois scénarios possibles pour l’avenir du commerce mondial.

Pierre-Alexis Dumont, CIO chez Sycomore, expert en allocation et thématiques IA/tech/value. Mabrouk Chetouane, stratège chez Natixis IM, commente macro et cycles liés à l’IA. Raphaël Thuin, responsable stratégies marchés chez Tikehau, analyse valorisations et crédit privé. Discussions sur la valorisation de Nvidia, contraintes d’offre, rotation sectorielle vers la tech hardware et semi-conducteurs, et enjeux du private credit.

La microéconomie domine la séance avec une vague de publications trimestrielles. Les indices européens atteignent des records grâce aux résultats. Contrastes entre marchés US et Japon, avec réactions divergentes autour de Nvidia. Focus sur les grandes valeurs françaises et internationales comme Engie, Rolls‑Royce et Stellantis. Aperçu du calendrier macro à venir.

Marie Fournier, Directrice France chez Lupus Alpha, spécialiste en gestion d'actifs et analyse marchés. Elle décrypte le plan allemand de 500 milliards, le rôle pivot de Rheinmetall et ses ambitions spatiales et tech. Discussion sur les défis d'infrastructures, la cadence des appels d'offres et les opportunités dans les small & mid caps comme Aurubis et Alschem.

Bilan des marchés avec indices en hausse et records historiques. Focus sur les attentes autour des résultats et prévisions d’un géant de l’IA. Résultats financiers et opérations de rachat d’actions chez des grands groupes. Mouvements sectoriels marquants, plans de réduction d’effectifs et impacts sur les marges. Tour d’horizon macro: inflation zone euro, croissance allemande, et évolution des taux, devises et matières premières.

Bruno Vanier, président fondateur de Gemway Assets et spécialiste des marchés émergents, décortique la dynamique hors Chine. Discussions vives sur l’essor coréen, les champions technologiques et la profondeur du marché. Analyse aussi la pause chinoise, les catalyseurs politiques possibles, les opportunités en Inde et la dette émergente.

Arthur Tondoux, gérant en allocation d'actifs (ODDO BHF), Dorian Foulon, stratégiste macro-sectoriel (Cholet Dupont Oudart), et Xavier Chapon, expert en dette privée et gestion cotée (Arkéa AM). Ils discutent des rotations sectorielles vers énergie, matériaux et industrie. Décomposition de la tech, opportunités semiconducteurs, risques pour le software avec l'IA. Chine, découplage partiel et tensions géopolitiques.

Laurent Deydier, banquier privé expert en allocation d'actifs; Thomas Veit, spécialiste crédit et marchés obligataires; Hervé Amourda, économiste macro. Ils discutent rotation sectorielle vers télécoms, utilities et industriels. Débats sur l'impact réel de l'IA, risques et opportunités du crédit et des émissions obligataires, et perspectives macro avec courbe en J et repositionnement géographique.

Une note fictionnelle imaginant une crise mondiale d'IA et ses conséquences économiques stimule le débat. Scénario 2028 avec chômage élevé et concept de 'ghost GDP'. Chute des valeurs technologiques américaines et cas particuliers comme IBM et AMD. Pression sur banques et assurance face à l'automatisation. Focus sur rendements obligataires, changes et actualités à venir comme Nvidia.

Roni Michaly, PDG de Galilée AM et spécialiste de la gestion thématique, partage perspectives et chiffres sur la cybersécurité. Il évoque l’ampleur financière des cyberattaques. Il explique pourquoi la cyber devient une thématique structurelle. Il décrit la professionnalisation du cybercrime et l’impact ambivalent de l’IA. Il présente aussi des véhicules d’investissement recommandés.