SMART BOURSE Marchés globaux : désynchronisation
Feb 24, 2026
Laurent Deydier, banquier privé expert en allocation d'actifs; Thomas Veit, spécialiste crédit et marchés obligataires; Hervé Amourda, économiste macro. Ils discutent rotation sectorielle vers télécoms, utilities et industriels. Débats sur l'impact réel de l'IA, risques et opportunités du crédit et des émissions obligataires, et perspectives macro avec courbe en J et repositionnement géographique.
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Episode notes
Rotation Vers Actifs Peu Disruptibles
- Le marché réalise enfin une rotation sectorielle hors des hyperscalers IA vers télécoms, utilities et financiers considérés comme valeurs refuge.
- Laurent Deydier note que ces secteurs protègent contre l'obsolescence et profitent de l'électrification et de la hausse des prix de l'électricité.
Gains De Productivité IA Pas Encore Mesurés
- L'impact productivité de l'IA n'est pas encore visible dans les chiffres macro américains malgré 4 ans d'existence de ChatGPT.
- Hervé Amourda rappelle que la productivité américaine reste sous sa moyenne 20 ans et que les gains liés à l'IA sont à venir.
Allouer Vers Infrastructures Et Industriels
- Profitez d'un super cycle d'investissement alimenté par politiques monétaire accommodante et relances budgétaires pour rechercher relais de performance hors IA.
- Laurent Deydier conseille d'équilibrer les portefeuilles vers infrastructures, industriels et équipementiers liés aux CAPEX.