SMART BOURSE Smalls caps et relance allemande
Feb 26, 2026
Marie Fournier, Directrice France chez Lupus Alpha, spécialiste en gestion d'actifs et analyse marchés. Elle décrypte le plan allemand de 500 milliards, le rôle pivot de Rheinmetall et ses ambitions spatiales et tech. Discussion sur les défis d'infrastructures, la cadence des appels d'offres et les opportunités dans les small & mid caps comme Aurubis et Alschem.
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Episode notes
Relance Défense Allemande Offre Visibilité Décennale
- L'Allemagne a déployé un plan de défense massif avec plus de 500 milliards additionnels et un budget défense à 3,5% du PIB jusqu'en 2029.
- Marie Fournier souligne que le calendrier tient pour l'instant et que ces dépenses donnent une visibilité décennale aux valeurs du secteur.
Rheinmetall Devient Plateforme D'intégration Militaire
- Rheinmetall devient le main contractor intégrateur du réarmement allemand, captant des contrats multisectoriels et technologiques.
- Marie Fournier note que Rheinmetall se transforme en plateforme d'intégration, touchant spatial, munitions et technologies, justifiant des valorisations élevées.
Risque De Concentration Des Gains Avec Rheinmetall
- La concentration des contrats chez Rheinmetall suscite des critiques en Allemagne car les startups et PME craignent de ne pas bénéficier suffisamment de l'effet d'entraînement.
- Marie Fournier observe que le modèle peut tenir si l'écosystème entier parvient à capter la croissance liée à l'intégration.