財報狗 - 掌握台股美股時事議題

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

【台灣超徵稅收還稅於民，可望刺激國內觀光、餐飲消費】 10:52 台灣決議將超徵稅收的一部份還稅於民，預期將達到如發放振興券刺激消費的效果，而觀光與餐飲業可望直接受惠。 【航運業恐因供需失衡，陷入景氣循環困境】 11:52 根據上海航交所 12/30 的最新數據，儘管運價終結了連續的 27 周下跌，但漲幅僅 0.04%。 14:47 航運所提供的商品「運力」非常的標準化，同業間並沒有太大的差異性，導致航運業形成完全競爭市場，造成運價在為期數年的景氣循環中有著巨大的波動。 18:36 景氣循環股的獲利能力在週期內差異非常巨大，標的與一般的投資邏輯不同，購買機會時常出現在在高本益比階段（獲利陷入困境），而反之，景氣向下反轉的時機也往往出現在低本益比階段（獲利達到高峰）。 【台積電 1/12 法說會，將成為半導體循環的重要參考指標】 21:38 台積電即將在下周進行法說會，市場聚焦在台積電產能利用率狀況，做為觀察整個半導體循環的重要指標。 26:43 目前依製造週期推估，IC 設計的庫存高峰應在 Q3，若考慮到後續其客戶因應市場疲弱狀況減少投片量，對往後兩季的展望也將偏向保守，也因為台積電在半導體業的龍頭地位，後續其他業者的觀點大機率也會追隨台積電的觀點。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13212 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

【記憶體業務持續低迷，美光虧損持續擴大，加速削減支出】 02:28 美光沒有說明衰退原因，但從伺服器需求較高的 DRAM 本季營收衰退幅度高於 NAND 現象，推測因伺服器需求的下滑力道超乎美光預期。 4:30 PC、手機的市場衰退幅度已經趨緩，同時搭配板卡廠的觀點，PC 市場的去庫存已經結束；另外在手機市場部分，根據 Qorvo 近期的季報內容，也可以看出聯發科(2454)、高通(QCOM)等 IC 設計公司，對於其 Q4 與 23Q1 營運表現較為樂觀。 07:14 下一季美光給出的財測持續悲觀，認為接下來兩季無法看到記憶體市場落底的跡象，且虧損至少會持續到明年第一季，對此美光宣布二度下調資本支出、減少產出，且首度宣布將進行裁員。 【儘管三星持續擴產，美光、SK 海力士的減產幅度將有效抵銷】 12:36 近期韓國媒體報導，記憶體龍頭三星不跟隨同業美光、SK 海力士(MX)的減產計畫，而是持續擴產。儘管如此，美光、SK 海力士的減產，仍然能有效抵銷三星持續擴產所造成的影響，使明年 DRAM 供給減少。 【消費持續疲弱，記憶體庫存去化靜待 23Q2，但相關產業估值已至歷史低點】 18:48 消費性電子在美國感恩節、黑五等銷售旺季的表現普遍不佳。另外參考記憶體領先指標：模組廠近期營收的衰退幅度又再度擴大，推測記憶體市場直至明年 Q1 前仍看不到落底訊號。根據美光推估，庫存高峰應該在 23Q2。 28:04 記憶體模組廠的估值已經為金融海嘯以來的歷史低位，而同業 DRAM 原廠的美光與南亞科(2408)估值也皆為十年來的相對/絕對低點。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13207 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

【台灣房市買氣冷清，但營建類股獲利亮眼】 03:14 根據金管會 10 月底的統計數據，台灣銀行總房貸戶數 201 萬多戶，月增僅 0.1%，且六都前 11 月的建物買賣移轉棟數年減 7%，11 月單月年減 28%。顯示台灣房市冷卻。 04:56 建商營收需等到完工才能認列，在冷淡的買氣中，因認列前幾年的獲利而繳出亮眼的營收表現。 09:34 高總價的房產因為升息、台海危機與奢侈稅的因素，較可能有大波動。 21:24 低總價房市價格較為抗跌，除上述原因外，也與民眾可借貸的房貸年限增加，導致購買房產的門檻降低有關。 23:13 近期營建股逐漸認列前兩年的預售屋所得，一些小型營建股的股價偏離實際價值較多。除此之外，衛浴、裝潢等廠商也可能因營收遞延認列的關係，而使近期財報上有較佳的表現。 【美對中晶片禁令升溫？半導體重要設備耗材廠突宣布停止向中國客戶供貨】 25:04 台積電重要的設備耗材，全球極紫外光光罩盒龍頭家登集團子公司家登自動化無預警通知暫停供貨給中國客戶。一方面被解讀為由於在美國晶片禁令下，由於中國無法購買 EUV，停止向中國客戶銷售 EUV 的光罩盒符合邏輯，但另一方面也可視為美國晶片禁令升溫，管制持續收攏的影響。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13183 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ 財報狗 Podcast Q&A 問題投稿: https://forms.gle/5ocsWrpFy6cJbmc37 Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com