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本集節目由財經 M 平方贊助播出 【全球總經影響力論壇】#早鳥倒數 3 大主題 x 9 位講者 x 3 場座談 詳細資訊：https://www.macromicro.me/forum23 時間：2023/07/02（日）09:30 - 18:30 地點：福華文教會館卓越廳 / 線上觀看 輸入財報狗專屬折扣碼：DOG2023，立即折 200 元 #財經M平方 本集我們聊 Intel 和 AMD 在數據中心的看法、Amazon 的 AI 競爭優勢，以及 Meta 用 AI 突破蘋果 ATT 平台的障礙；最近科技巨頭和外資都對 PC 市場的樂觀看法，PC 是否真的走出谷底？ 【AI Server 需求火熱！一般 Server 需求受到排擠】 09:50 儘管從 Intel 與 AMD 的財報中，可以看到數據中心的資本支出尚維持一定份額，但同時一般 sever 正在面臨去庫存的狀況。 11:28 近期 DDR5 成長表現亮眼，而相較之下 DDR4 較為疲軟。 13:26 由於 AI 浪潮帶動 DDR5 需求強勁，相關新規格的連接器、PMIC、交換器等零組件出現投資機會。 【Amazon 在 AI 路線堅持走自己的路】 18:50 Amazon 宣布託管基礎模型服務 Bedrock，讓一般大眾可以在上面自己的 AI 模型，與競爭對手以 API 讓大眾相比，彈性較大，但也有更高的使用門檻。 20:47 開發者如果一開始使用其他門檻較低的雲端 AI 服務如 Azure，後續有進階需求時要換到 AWS 會有轉移成本。 【大師兄回來了！Meta 宣布克服 Apple 政策影響，廣告收入回溫】 26:47 Meta 表示成功以 AI 技術減輕衝擊，廣告收入回溫。 【PC 需求回溫，盤點相關投資機會】 29:20 中國手機銷售持續低迷，4 月底的銷售表現甚至較月初衰退。 30:22 相較手機需求不振，Intel 法說會財務長表示電腦市場狀況已回穩，且公司庫存修正順利，暗示一般型 PC 市場離觸底不遠。 31:43 年初 PC OEM 公司股價反彈，往更上游的廠商如連接器、電源、觸碰版、滑鼠 IC 等零組件，可能更能找到尚未反應的投資機會。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13550 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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希捷 23Q1 營運不如預期，延後 HDD 需求復甦預期。原因是市場前景不確定，採購預算收緊，且 AI 基礎建設可能排擠儲存伺服器，對 HDD、SSD 儲存零組件產生負面影響。 【AI 熱潮搭不上！HDD 需求不如預期，STX 下調全年展望】 00:55 上一季 STX 表示營運落底，但本季營收衰退 1.5%，明顯低於財測中位數；non-gaap EPS (-0.28)，轉盈為虧。 01:32 下游市場 HDD 庫存偏低，原先預期庫存將重新回補，但實際採購需求依然疲弱。公司認為原因是市場前景不確定，收緊採購預算。 【雲端業者優先採購 AI 關鍵組件，推遲對 HDD 採購】 04:07 在預算有限的情況下，客戶更願意將資源用於採購其他相關的 AI 伺服器零件如 CPU、GPU、ASIC、DRAM、網路卡。 【中國消費性市場消息一好一壞】 17:13 近期傳出中國手機市場 4 月底需求仍然疲軟，衰退幅度甚至高於年初表現，根據聯發科的觀點，認為新機市場不如預期，與受到二手機、整新機市場排擠有關。 23:07 儘管手機市場表現不佳，但近期 PC 市場的表現亮眼，Intel 也表示庫存可望於 Q2 去化結束。 【由 STX 看相關產業鏈上公司後續展望】 18:44 容量短期內不是 AI Training 的焦點，SSD 與 HDD 難受惠。故同業 WDC 在 SSD 上的展望可能與 STX 相同，主要聚焦於消費性 NAND 的表現。 22:09 DRAM 是 AI 伺服器重要零件，跟 AI 相關的 Sever DRAM 佔 Server FRAM 8%，佔整體 DRAM 產值約 3%，貢獻不無小補。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13536 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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本集節目由 CYBERBIZ 贊助播出 CYBERBIZ 線上商務與線下整合開店平台，幫你解決創業的痛點，提供 OMO 一站式服務，從購物網站建置、門市 POS 系統、到倉儲物流及跨境電商等，還提供一對一開店顧問，解決各種疑難雜症。 點擊下列連結就可以開始體驗唷！  💡聯繫開店顧問：https://cyberbiz-ec.com/QAn0Y  💡免費開店講座：https://cyberbiz-ec.com/tT6HJ  💡30天免費試用：https://cyberbiz-ec.com/HtfW4  💡官網介紹：https://cyberbiz-ec.com/eoQJR  💡FB 粉絲團：https://cyberbiz-ec.com/kHdAq #CYBERBIZ --以上為 FMTaiwan Podcast 廣告代理-— #本集節目由創業小聚合作製作 新創在台灣是否很難成功？今天我們邀請到剛被 Financial Times 選為亞洲高成長 500 強，在台灣新創圈非常成功的公司—— Kabob 串串創辦人暨執行長 Steve。串串主要的產品是解決連鎖零售企業管理上的痛點，靠一個 APP，就可以透過中央總控管理所有分店。客戶包含漢堡王、壽司郎、麥當勞等知名連鎖品牌。本集 Steve 與我們分享他的創業故事、商業模式的建立、與國際大客戶的合作經驗、與投資人的溝通經驗分享，以及在台灣的新創可能面臨到的問題等。 【創業故事】 03:33 Steve 在台灣的 ODM 業界工作 5 年，2013 瞄準 Android Smart TV 軟體，鎖定上海市場。 07:55 從類似 Canva 的數位創意工具轉型到今天產品的過程。 【商業模式與產品服務】 09:16 串串的 Sales-led growth 策略。 21:30 透過與 SI 同時為競爭與合作夥伴的關係，串串在做軟體服務的同時，也與各地的在地 SI 的深度合作。 25:51 由於 Rigidized 造價昂貴，將被消費性設備取代，目前台灣的 PC POS 與金流合作的的生態，最終將面臨被 Pad POS、Android 系統取代的問題，也因此穩固串串的市場競爭力。 【在各地市場成功經營的心得分享】 30:46 串串以 SLG 的發展策略，在各區域的經銷商與合作夥伴中尋找資深銷售人才，並仰賴其在該領域中的經驗，以及與客戶長期經營關係。 39:12 借助服務市場的連鎖化率提升，拓展自身的當地市佔率。 【公司未來展望】 43:14 看好亞洲精品市場，後續將在精品零售產業、以及向各地政府與大型客戶提供網點服務。 50:18 在北美與當地成功背景的個人股東進行合作，期許未來將有於北美、日本或台灣 IPO 的機會。 59:01 北美客戶相較亞洲，已有將 SaaS 為公司經營成本支出的認知，另外台灣在稅務上也對於 SaaS 較不友善，難以像澳洲出產如 Canva 等知名 SaaS 企業，使 SaaS 在北美上市有較佳的評價。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13528 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

科林研發（LRCX）本季營運表現不佳，甚至傳出先進製程邏輯 IC 轉弱的訊息，連帶影響了下一季展望。但因記憶體設備需求已接近低點，加上中國需求轉強，對下半年展望轉為樂觀，甚至暗示第二季營運已近谷底。 【近十年最大單季衰退還不夠？下季展望仍悲觀】 00:46 由於近期三星加入減產，下一季營運表現將低於預期。 03:01 除了記憶體設備大幅衰退，也下修先進邏輯 IC 製程設備需求，與 ASML、TSM 觀點一致。 【記憶體需求可望於下半年逐漸轉強】 06:09 儘管上半年表現不如預期，但下半年展望轉為樂觀，暗示第二季營運已接近谷底。 12:07 記憶體設備復甦時間，可透過下游現貨的報價，以及模組業者的財報中存貨周轉天數是否回到 2019 年的低點作為觀察指標。 【相關產業鏈上公司 23 年展望】 14:30 供給削減影響自 23Q2 後將逐漸浮現，有利後續供需達到平衡。 16:11 下游模組業者衰退幅度減緩，甚至傳出不再降價，已有能力與客戶議價的消息，預估記憶體市場可望於年中落底。 18:08 無論是消費性市場，或是利基市場記憶體，在報價、股價表現皆會連動。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13521 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

美股財報週，各大科技巨頭如 Google、微軟、Amazon 等皆舉行了法說會。在這些法說會中，AI 再度成為了眾所矚目的話題，不論是公司或是分析師都圍繞著此議題展開討論。我們除了解析各家科技巨頭在法說會上所提及的 AI 技術外，也分享了我們對自身的觀點。此外，在台積電的法說會中，我們從法人的提問中，挖掘其中的弦外之音。 【市場對 AI 熱度不減】 04:45 本季電話會議中提到 AI 的頻率也明顯增加。台積電法說也被問到相關議題。 08:04 隨著使用人數增加，AI 能夠應用的情境也會變廣，low-code 風潮降低 AI 對於 coding 的需求。 15:00 自從 ChatGPT 導入 New Bing 後，Bing 的每日活躍用戶已超過 1 億。 18:55 在美國後續景氣不明的狀況下，儘管 AI 在長期趨勢看好，但目前的營收占比尚小。 【台積電法說弦外之音】 21:24 台積電出乎市場預期不調降資本支出 24:10 台積電表示 AI 營收貢獻無法估計，但透過對於市場先進封裝的回應，可以推論出對於 HBM、AI Server 明年之後的長線趨勢樂觀看待。 【AI 浪潮將拉動記憶體長線需求】 25:35 多間企業表達 AI 產業的興起，將帶動長期的記憶體的需求成長。 30:14 AI 如果要發展在 edge 端的應用，與記憶體、ASIC 有重要關係。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13516 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

ASML 最新季度營收再創新高，全年展望不變，DUV 訂單在中國需求下強勁。但先進邏輯製程設備需求減弱，新增訂單大幅下降。隨著荷蘭擴大對中國半導體設備出口限制，ASML 2024 年成長可能落後業界平均。 【先進邏輯製程設備需求轉弱，新增訂單下滑】 00:21 ASML 本季營收、毛利率高，但原因是部分遞延收入加速在本季認列，實際出貨量不如表現營收亮眼 02:03 新增訂單大幅降低，EUV 訂單下滑超過 50% 最明顯，先進邏輯製程需求轉弱 04:15 儘管新增訂單減緩，但累積訂單金額仍是年營收的 1.8 倍，2023 營運展望依然不變 【成熟製程表現優於預期】 07:05 中國電動車與新能源發展，促使 DUV 訂單優於預期 【24 年展望負面因素增加】 11:05 先進邏輯製程需求減弱，記憶體設備則有較大復甦力道，ASML 2024 年成長率可能落後同業 【由 ASML 看相關產業鏈上公司未來展望】 19:41 邏輯製程設備需求轉弱，記憶體設備回溫較快，同業成長力道將跟過去一年半相反 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13502 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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本集節目由 Hahow 好學校 贊助播出 Hahow 好學校，全台最大線上課程學習平台 ，累積千堂影音課程，超過 80 萬會員在此學習。 致力在 AI 領域上開立更多課程， 即日起推出一系列 AI 新課程及免費直播，將 AI 打造成屬於你的武器。 現在到 →  https://lihi3.cc/Zr9JC 領取折扣券， 或輸入狗狗粉絲專屬優惠碼【sd2023】， 單堂 92 折，兩堂 86 折優惠，全領域課程皆適用。 #Hahow好學校 ChatGPT 的熱潮引爆。本集節目邀請到我們最近的偶像，台灣 AI 領域的權威人物、台大電機副教授——李宏毅老師，與大家分享究竟 Open AI 領先同業的關鍵是什麼？語言模型技術下一個世代又會是什麼？台灣目前在此賽道扮演的角色？本集內容相當 Hardcode， 我們將最近研究累積的滿坑滿谷的問題，藉由本次訪談來解惑！ 【AI 的現況】 06:09 ChatGPT 引起社會熱烈討論，但這並非 AI 突然的大幅躍進。 10:56 目前大公司的 LLM 皆是使用既有技術，本質上並無差異。OpenAI 目前較突出的原因是它知道大量的應用場景。 【AI 還能進步多少？】 07:11 多數研究單位都沒有能力自行訓練模型，短期內自然語言處理進入了高原期，多數研究將會圍繞在如何更好的使用既有模型。 18:18 未來會有更進步的模型推出，但已非大多數參與者有能力推出。 22:37 目前的 LLM 使用了遠超人類能閱讀的資料，但成果卻與人類成果相差不大。未來將聚焦如何提升 AI 的訓練效率，這需要仰賴新的演算法變革。 25:19 資料量、參數量、訓練方式是三個訓練 AI 的重要面向。 27:35 超大的 LLM 展現出來的效果不如相同資料量，但參數量較小的模型。 【訓練資料量的瓶頸將導致 AI 產業出現變革】 32:38 資料量出現瓶頸，AI 的進步需要仰賴新的演算法出現。 34:40 未來 LLM 賽道上的算力軍備競賽將會轉變，專注在訓練效率上的提升。 36:38 ChatGPT 都是建立在過往的既有技術，今天 AI 有如此成果與近代硬體上算力的增加，以及社會對 AI 的信心提升，更願意參與有關。 【AI 產業與供應鏈將來會有哪些轉變？】 42:03 目前的 AI Training 是建立在 GPU 上，短期內 ASIC 仍很難獲得廣泛使用。 46:29 LLM 使用非常大的資料訓練才跑出與人類相仿的成果，GPU 不會是最終的解法。未來能夠提出解方的企業應該要能同時整合軟硬體。 48:32 未來個人使用 AI 的成本將透過使用 ChaptGPT 與其 API 變得非常低，但有些政府與公司有隱私等疑慮，這可以用預訓練好的模型如 LLaMA 投入。 58:27 研究指出 AI Training 時使用少量的標注資料，對於模型成果將有顯著提升。所以在通用的應用上可以透過 AI 進行資料標注，而企業若能在特定需求的單點資料標注優於 AI，將產生機會。 【封閉 VS 開源】 1:01:38 未來封閉、開源的應用將同時存在。 【台灣目前 AI 賽道上的策略是什麼？】 1:06:12 政府與企業仍有自有模型的需求，對於政府主導 AI 計畫，並授權給其他企業做使用樂觀其成。 【面對 AI 快速發展，該如何進行管制？】 1:13:31 從政府角度目前沒有立即解方，但從技術上，由於目前的模型像是黑盒子，我們無法知道他有什麼能力與漏洞，所以缺乏了自動檢測 LLM 有什麼漏洞、特定偏見的技術。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13497 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord