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印度是中美科技戰下不容忽視的國度。本集我們邀請目前任教於清華大學，同時為印度國際關係的專家——方天賜教授，從莫迪的印度製造、對半導體的渴望、中國對立的民主國家、22 種官方語言、根深蒂固的種姓制度、世界最多的人口等，為我們 360 度完整剖析印度。在一個充滿希望及阻力的國家，企業要如何有效的南進印度？讓我們一起來聽聽。 【印度專家如何養成？】 00:54 教授目前任職學校，以及早年在外交部、國科會，派駐印度的經歷 【從文化、消費、生產、國際關係等面向解析印度】 09:30 印度與中國關係微妙。美國有意聯印制中，扶植印度崛起，而印度也有自身的想法與斡旋手段。 13:00 印度這個國家如同歐盟，為多個文化與治理的聯合。若要到印投資除了要了解官方政策外，各省政策也有不同規範與地理特性。 22:36 印度人口已超越中國，今年底可望到 14.29 億人，儘管貧窮人口較多，但消費力仍驚人，且人口結構年輕。 【解鎖莫迪的印度製造】 16:26 近期印度總理莫迪訪美，受到美國國是訪問的最高規格禮遇，以及允諾技術轉移，顯見對印度的重視。 30:42 印度總理莫迪大力提倡「印度製造」，成為世界地緣政治下再全球化的選擇。 44:29 印度積極尋求擁有自身半導體廠，儘管基建仍在發展，但在地緣政治下逐漸選擇外資的生產選擇。 【企業如何有效南進印度】 27:32 印度成長率高，美中韓等各國皆大力投入，但台灣對印度市場經營較少。 37:02 由於台商在中國與東南亞取得成功，意圖複製此模式進駐印度，但印度文化是不同體系，此方式成效不彰。 39:22 台商可尋求台灣印度經貿協會，協助台商與印度業界對接。 40:47 台商在印度所遇到的困境。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13737 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast         業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com      財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

行政院通過「房屋稅差別稅率 2.0」，又稱囤房稅。後續對於建商的影響會有多大？再加上平均地權上路後，對房價及交易量的衝擊有多少？ 台積電 CoWos 產能不足一直是目前先進封裝的大問題。最近資本市場在討論 NVIDIA 推動非台積電供應鏈廠商增加產能，以滿足 2024 年的未來需求。 【囤房稅～建商驚驚】 02:28 這周行政院通過「房屋稅差別稅率 2.0」，又稱囤房稅。且 7 月平均地權 2.0 也將正式上路。 02:39 囤房稅共有三項變動，針對非自用部分的房屋稅稅率、房屋的歸戶方式、建商持有餘屋 2 年的適用稅率皆有調整。 06:30 平均地權 2.0 上路後，無論是新成屋、中古屋的銷售狀況皆有冷卻的跡象。 10:50 大學周圍房東預估將會受到影響，也有上升的成本是否會轉移到租金的討論。 【CoWos 產能不足有解嗎？】 13:13 由於台積電的 Cowos 產能一直供不應求，最近市場傳出 NVIDIA 正在推動非台積電供應鏈廠商增加他們的產能以滿足 2024 年的未來需求。 13:52 據聞台積電將 Cowos 的 on Substrate 交給日月光、Amkor、矽品代工。 19:11 預估台積電會將價值相對較低的業務轉單出去。 21:51 近期AI相關概念股大熱，投資人需注意風險。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13732 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast        業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com     財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

設備商在整個供應鏈移轉的過程中，必須具備敏銳的商業洞察力，與客戶同行。因此，可以從設備商的觀點，洞察到中美科技之爭下的供應鏈趨勢。在這期節目中，我們邀請到全球最大的 PCB 塗佈烘烤設備供應商—群翊工業，我們與業務包山包海的代理發言人 Ray， 一同探討近期 PCB 南向、AI 硬體設備，以及先進封裝等的業內動態及商機。 最後，也幫群翊工商徵才，歡迎軟體工程師、擅長日語、韓語與東南亞語言的專才，以及機械領域等各方人才加入群翊工業這個大家庭。 【群翊工業介紹】 01:35 群翊工業為專業電子設備製造商，整合客戶在研發上的需求，提供客戶在 PCB、載板、ABF 研發、生產線塗佈烘烤的設備商。 10:27 群翊的業務以 PCB 為大宗，是全球最大的 PCB 塗佈烘烤設備商。 【群翊工業優勢】 15:21 針對低階、高階製程群翊皆有相對機台能夠提供服務，並透過公安等設計讓產品單價增加。 37:26 群翊具有完備產能規劃：楊梅的 4 樓擴建工程已完成，若產能不足時規格品會與協力廠商配合。 【對於 PCB 廠近期新南向政策的看法】 11:33 供應鏈從集中在中國的世界工廠，變成分散化，但如果新南向後製造的產品較低階，獲利與毛利有限，故群翊因為會較謹慎持平看待這個趨勢，並往高階產品移動。 17:07 目前對於新南向政策而言，除了不同國家各自的問題外，水電的成本也為一大挑戰。 21:00 若要發展當地市場，除了赴當地設廠外，也可以透過完善的教育訓練，以代理商的模式進入當地市場。 【在 AI 賽道上的角色】 26:18 自從 2006 年 iPhone 使用 HDI 後，帶動整體產值提升，為 PCB 產業的轉捩點，而近期 AI 趨勢下可望成為 PCB 產業下一次的機會。 36:22 在往高階製程轉移時，會將技術更高、毛利與價格更好的方向前進，但驗證期、出貨時間也會拉得更長。 【先進封裝議題討論】 39:27 由於烘烤為主要製程之一，所以在電子製程上，無論是曝光、顯影、蝕刻，或是前段的前處理都需要經過烘烤。 45:58 在先進封裝上，由於封裝大量高速運算產品，散熱為重要議題。 59:35 目前許多 carrier 設計、特殊運算上，使用的材料將會有所改變。 【歡迎年輕人才加入】 50:30 目前群翊需求大量年輕人才，持續徵才軟體工程師、日語、韓語與東南亞語言專長，以及機械領域等人才。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13725  訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast       業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com    財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

特斯拉公布第二季全球交車量暴增，創單季新高。我們從全球電動車市況來解析，也分享近期對電動車降低碳化矽的觀察。 飽受庫存困擾的 Nike，公司現在說在途庫存已恢復正常，這是否有望開啟相關供應鏈的拉貨潮呢？ 【電動車市場大爆發】 04:32 特斯拉交車量大爆發，公布第 2 季全球交車量比一年前暴增 83%、達 46.61 萬輛，創單季新高，多數市場解釋是因為降價策略的奏效。 05:08 由於多數電動車如 Rivian 等表現皆為新高，估計可能與組車狀況改善，以及電動車逐漸成為主流的整體趨勢有關。 10:14 電動車與 AI 趨勢明確。 【相關受惠台廠】 16:56 除了美國市場電動車需求良好，且由於經濟問題，中國再推電動車購置補助，台廠電力相關，以及 discrete 半導體出現翻轉跡象。 18:49 由於電動車滲透率提高，會排擠到原本油車市佔，若要關注相關機會聚焦電動車供應鏈較佳。 【Nike 庫存危機解除？】 19:40 最近 Nike 在法說會表示，目前庫存總量比去年下降，在途庫存已恢復正常。鞋類及服飾類存貨皆下滑雙位數，服飾類存貨數量更是減少超過 20%。 20:55 儘管各別廠商都有亮點，但整體庫存仍在中間偏高。 21:38 預計奧運前會有備貨潮。 【傳產供應鏈轉移中】 23:50 傳統產業聚焦人工成本與關稅，目前逐漸將生產基地移往印尼與印度，兩者皆會遇到文化、語言多元繁雜的問題。 【聽眾問題回答】 26:20 由於眼睛雷射設備為二類設備，而角膜塑型片為三類醫療耗材，所以由於法規問題，導致近視手術的廣告繁多，但見不到角膜塑型片的廣告。 27:11 只要公開資訊觀測站公布台股月營收資訊，1.5 小時內財報狗網站便會更新。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13720 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast      業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com   財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord    

記憶體巨頭美光（MU）各項營運表現開始好轉，認為記憶體的谷底已過，同時也再度減產加速供需平衡。不過由於中國網安審查對營收負面影響高於預期，相較同業，復甦較為緩慢。公司表示伺服器市場需至年底才能順利去庫存，但在 AI 熱潮下預期將在 2024 年營收巨大貢獻。 【MU 會計季度 23Q3 營運表現回顧】 00:30 MU 上季各項營運表現開始好轉，且都優於財測預期。 01:38 消費性市場的下游客戶記憶體存貨已回到歷史合理水準，甚至有部分客戶趁低價屯貨，推動了整體位元出貨量上升。 04:30 雖然 AI 需求超乎預期，但其記憶體用量估計佔整體伺服器市場用量不到 10%。伺服器市場記憶體庫存仍偏高，預期去庫存要至年底才有機會結束。 【預期記憶體產業谷底已過，但仍宣布減產】 06:27 儘管各項營運表現開始好轉，但消費性市場的回溫力道相對較弱，為了加速供需平衡，將展開短期的第五度減產。 11:18 整體記憶體市場谷底已過，搭配上 MU 再度減產，預期整體產業下半年將逐步回升。 【中國網安審查範圍擴大，對營收負面影響高於預期】 12:07 由於中國網安審查範圍擴大，對營收負面影響高於預期，MU 相較同業復甦之路可能更為緩慢。 15:45 公司宣布將在未來幾年擴大投資西安廠後段封測產能，估計此為 MU 向官方審查妥協的可能手段。 【AI 需求能見度最高，美光 24 年加速追趕】 19:48 MU 在 HBM 市佔率落後海力士與三星，公司預計基於最新 1-beta 製程的 HBM3/HBM3+ 產品將在 2024 初開始量產，並為 2024 帶來不小的營收貢獻。 20:50 NVIDIA 下一代 DGX GH200 系統中的 share memory 大部分將是由與美光聯合開發的 Low Power DRAM 所供應 【相關產業鏈公司後續展望】 25:08 模組廠近兩季估值大幅上升，股價平均漲幅超過五成，明顯領先原廠股價表現，目前投資吸引力偏低。 27:15 三星、海力士、MU、乃至於台廠南亞科、華邦電等記憶體原廠目前估值仍處於相對低位，值得投資人持續留意。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13714 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast     業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com     財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

Intel 宣布組織重組，計劃分拆晶圓代工業務。本集我們將回顧 AMD 分拆 Global Foundries 的歷史脈絡，並探討未來可能呈現的情況。 作為全球最大的離岸風力發電製造商，同時也是台灣風機的主要供應商，西門子歌美颯發現他們的風力渦輪機出現了重大品質問題。在這集中，我們將探討這一情況對台灣風電產業未來發展可能產生的衝擊。 【Intel 分拆晶圓代工討論】 02:13 Intel 目前業務同時有設計與晶圓代工，他們將改變財報計算方式 03:47 目前市場參考 AMD 拆出晶圓代工（Global Foundries）的成功模式，認為 Intel 業務分拆後，兩者皆可專注於自身業務。 06:11 由於目前各國皆對半導體進行補助，此時分拆被視為良好的時間點，但仍有需注意的挑戰。 09:53 就算 Intel 拆出晶圓代工業務，也需要花一段時間得陣痛期才能把業務完全分開。 13:16 短期內金融市場對於 Intel 分拆業務將給予正面評價（re-rating）。 【西門子風機出問題了！】 16:21 全球最大的離岸風力發電製造商，現在也是台灣風機主要的供應商 — 西門子歌美颯，發現他們的風力渦輪機出現重大品質問題，預計需要花費比預期更久的時間才能改善。 17:27 對於西門子歌美颯而言，只要客戶的風力渦輪機不在保固內損壞便不會有太大影響，但對於下游的風電業者而言便會有實質影響。 20:47 在台灣主要受到影響的為銀行與最終持有者。 21:27 由於風電產業槓桿較高，且這個事件的影響目前難以估計，所以難以計算對IRR的影響。 23:54 對於台灣風電產業的影響較為長期，短期內沒有立即影響。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13708 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast    業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com    財報狗社群   財報狗智囊團   財報狗 Discord

本集節目由米鴻生醫贊助播出 蝦紅素葉黃素 — Combo 效果加乘，保護 ? 大人小孩都需要！ 即日起至 7/27 日止，多盒購買可享下列狗狗粉絲優惠  2 盒特價 $1,400，平均 $700 /盒(原價 $1,600)  4 盒特價 $2,600，平均 $650 /盒(原價 $3,200) 活動傳送門→ https://bit.ly/3IXu6AF 亞洲是全球近視人口最多的地區，本集我們邀請兒童及青少年近視管理矯正的專家——亨泰光董事長 Richard。亨泰光是台灣首家獲得夜戴型角膜塑型鏡製造上市許可的公司。Richard 不僅擔任董座一職，也是一位視光眼科醫生，並擁有博士學位。在這集他將與我們分享公司經營理念、視力防控市場潛力、進軍歐美市場方面的策略和未來展望。 【亨泰光董事長— 一位兼任視光醫生的博士】 06:31 現任董事長吳怡璁先生在美國為視光醫生，主要以研究與隱形眼鏡相關的眼球表面形狀，以及視覺科學、效能相關領域。 【亨泰光主力產品—延緩近視增加的角膜塑型片】 14:23 目前亨泰光的主力產品為延緩近視增加的角膜塑型片，為吳怡璁先生早年引進台灣，並獲得許多眼科醫生的支持。 42:37 產品被歸類到三類醫材後，初期的投資與時間成本也會增加，但也能夠因為賦予醫材特性，獲得消費者認同。 【談近視產業的成長錢景】 30:25 台灣在近視管理上仍有很大的空間。中國在近視管理為國家領導指示課題，相關需求獲得重視。 44:03 疫情使學習加速數位化，也使眼睛、視力與視知覺需求提升。 47:40 中國由於人口基數高，且滲透率低，所以發展潛力大，現在塑型片銷售總量約為台灣 3 倍。 【談同業競爭情況】 51:54 各國對於醫療器材皆有相關規範法規，故須透過與當地眼科醫生、驗光師合作銷售，也因此使新進者難以進入既有通路。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13703 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast   業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com   財報狗社群  財報狗智囊團  財報狗 Discord 

本集讓站長小鄭為大家做一集 Q&A，包涵 AI 相關領域、AMD VS. Nvida、Intel 是否能夠彎道超車、PCB 廠新南向問題、先進封裝投資機會，以及 MU 上調中國禁令影響程度的後續看法。 【AI 相關的高速介面以及網通族群是否會有相關的機會？】 03:43 短期內 AI 的主賽道仍為雲端，Edge 較像是溢出來的題材。 06:03 Edge 短期內無法與雲端匹敵主要關鍵在技術面向。一來為 LLM 的資料量，二來目前 Edge 裝置無法承擔運算所需的記憶體容量。 【AI 就是未來幾年科技業的主要賽道嗎？】 13:29 此問題沒有正確答案，但 AI 確實有明顯帶來生產力的提升 【AMD MI300 到底打不打得贏 NV H100？】 17:13 純論運算效能可能不輸，但運算結果的重點除了運算單元外，在軟體、軟硬整合、網路傳輸這些領域，AMD 短期內仍無法打贏 Nvidia。 【Intel 可以逆轉勝嗎？】 23:03 目前 Intel 在 AI 賽道上沒有太好的成效。 23:57 從半導體的晶片業的歷史來看，這個領域中沒有永遠的贏家與輸家。 28:03 由於各家的硬體差異越來越小，未來逆轉勝的關鍵為軟硬生態系。 【美股在先進封裝和先進封裝設備有什麼相關標的？】 31:38 美股最強的為 Intel，而全球最強的便為三大晶圓代工廠，如台積電、三星、Intel。 33:00 若探討 AI 相關封裝，矽光子領域的領導廠商為 Intel、GlobalFoundries。 33:38 設備方面，前段半導體設備大廠皆有涉足，但儘管高成長，但目前貢獻的營收比較仍低。 【想詢問對 PCB 產業新南向的看法，為什麼會成為話題？】 34:58 產業轉移將會帶動周邊配套的供應鏈，將有相關廠商受惠。 【618 剛過，手機、3C 回來了嗎？】 33:35 從供應鏈的角度觀察，下游對上游的拉貨力道仍然疲軟。 36:23 但魅族、榮耀、OPPO 表示銷售狀況比去年好，可以再觀察。 【MU 上調受中國禁令的影響範圍，想問對其短中期營運有沒有新的觀點？】 38:01 過去認為 MU 營運受到中國禁令影響範圍較小，由於禁令蔓延到中國的消費性產品，所以預測需要修正，從原中個位數上調為低雙位數。 40:40 MU 宣布加碼對中國西安廠的投資，且把與台廠力成合資的西安封測廠的股權買回，推估有與中國政府條件交換，換取後續審核通過的可能性，但政治因素仍難評估。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13697 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast  業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com  財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

在 AMD 開發者技術大會上，蘇媽發表了備受矚目的 MI300 系列晶片，本集我們將探討 MI300 的主要內容，與仁勳哥的 H100 有哪些差異。此外，主要台股上市櫃公司股東會已陸續召開。無論是代工廠、記憶題、散熱、伺服器等科技大廠們在股東會上，也各自表述其 AI 佈局。快來聽聽我們認為的重點有哪些？ 【AMD 開發者技術大會】 11:42 AMD 本周舉辦了技術發表會，發表了新款伺服器 CPU，以及 MI300 系列 AI 加速器。 16:26 目前 Nvidia 生態系仍較完善，儘管 AMD 找 hugging face 的 CEO 站台，但後續仍須與其他模型開發者合作，完善自身生態系。 17:43 市場客戶也樂見 AMD 挑戰 Nvidia 的地位，透過競爭使自身的成本得以下降。 18:57 目前看起來無論是 Nvidia 或是 AMD 都須仰賴台積電的 CoWos 技術，而目前產能較為不足。 19:52 現在所提的 AI GPU 晶片以與過去認知的 GPU 已經不同。 【台廠本次股東會有何亮點】 25:26 儘管晶圓代工廠如聯電態度偏保守，但近期市場在 AI 的熱潮下氣氛轉為樂觀。 27:55 由於中國消費持續不振，消費電子、一般消費產業的態度相較之下較為悲觀。 【Sky 認為值得關注的投資機會】 30:08 長線而言 AI 的 Edge 端應用，對於記憶體等電子零組件在量上面的提升值得關注。 32:36 東南亞市場受惠於產業鏈轉移的機會。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13691 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

本集節目由米鴻生醫贊助播出 多口味高效乳清蛋白 — 運動健身長肌肉&上班族戒手搖飲的好幫手 即日起至 7/13 日止，多包購買可享下列狗狗粉絲優惠 3 入特價 $1,650，平均 $550 /包(原價 $1,800 )  5 入特價 $2,700，平均 $540 /包(原價 $3,000 )  8 入特價 $4,000，平均 $500 /包(原價 $4,800) 12 入特價 $5,880，平均 $490 /包再送搖搖杯* 1 (顏色隨機) 活動傳送門 → https://bit.ly/3qhRX7u #MIHONG 雲豹籃球隊前公關長蔡沁瑜與我們共享他的洞察與經驗。我們將一同探索籃球隊的成立過程，從球員的挑選到啦啦隊的建立，一一解構其中的秘密。此外，蔡沁瑜也將揭開魔獸來台的內幕，以及魔獸經濟學所帶來的深遠影響。最後，作為郭台銘先生的前發言人，蔡沁瑜也跟我們分享許多與郭董共事的經驗。 【雲豹籃球隊成立】 03:27 蔡沁瑜曾任永齡基金會發言人，之後任職雲豹籃球隊公關長。 06:29 雲豹籃球隊成立因爲覺得運動能聚集人心，剛好 T1 聯盟剩一支球隊空缺。 【球隊建置與運作】 08:13 籃球隊除球員外，需行政人員、管理人員、教練、體能訓練師等。 08:57 建置涵蓋產品開發、球員招募、主場建置、住宿、交通等。 15:50 成立籃球隊需長期企業支持，燒錢。 【魔獸來台真相】 27:04 魔獸效益加成，助球團現場行銷。 33:13 魔獸加入桃園雲豹球隊的故事 【郭董前發言人聊郭董】 1:17:02 郭董重視台灣國際地位，較不在意政治口水。 1:19:41 台灣社會易貼標籤，限制工作發展，故當時的政治幕僚多數不再涉政治，政商界活動不同。 1:21:11 郭董非常認真，關注事業與身體健康。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13682 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord