Macro met Boot en Mujagić | BNR

'Ook de WW-cijfers waar het CBS mee kwam zijn fascinerend. Vorige week kwam het CBS met cijfers over deelname aan NOW-regelingen: eind vorig jaar waren er 1,3 á 1,4 miljoen mensen wier salaris geheel of gedeeltelijk door de overheid werd betaald, dat was het eerste kwartaal van dit jaar niet anders. Nog steeds worden veel salarissen door de overheid betaald. Dat in combinatie met uitstel van belastingbetaling, een economie die wat open gaat - dat het officiele werkloosheidscijfer beperkt is, dat is toch logisch? Cijfers over de arbeidsmarkt geven per definitie een vertekend beeld van de economie.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Die afnemende vraag naar krediet is volgens hem een belangrijk signaal dat het vertrouwen in de economie minder aan het worden is. De Kort: 'Want als je écht met vertrouwen naar de toekomst kijkt, dan zeg je: we gaan investeren, we maken plannen en we gaan onze gang. Het feit dat de kredietvraag onder druk staat, is in mijn ogen een twijfelpuntje bij het verhaal over het economisch herstel.' Techreuzen Anderzijds ziet De Kort dat grote Chinese bedrijven juist wél met geld aan het schuiven zijn. 'In de Chinese pers staan nu verhalen van schatrijke eigenaren van gigantische techbedrijven, die allemaal goede doelen beginnen waar ze zélf geld in stoppen. Dan praat je echt over miljarden. Ik kan moeilijk geloven dat een paar extreem rijke mensen onafhankelijk van elkaar op dit idee komen en daar stampij over maken.' Luister terug - Opinie | Stijgende productenprijzen De Kort gelooft dan ook niet dat filantropie het enige doel van die stichtingen is. 'Ik denk dat dit een soort gebaar van goede wil is. Die grote techbedrijven liggen al een tijdje zwaar onder vuur, omdat de Chinese overheid vindt dat ze onder controle moeten worden gebracht. Ze lijken hiermee te zeggen: kijk ons eens, wij willen ook een bijdrage leveren aan de ontwikkeling van allerlei andere punten in China.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Duitse producentenprijzen zijn 8,5 procent gestegen ten opzichte van vorig jaar. Dat is wat bedrijven moeten betalen om producten te maken om ze later te verkopen, bijvoorbeeld grondstoffen en halffabricaten. De vraag is in hoeverre gestegen kostprijzen kunnen doorberekenen in consumentenprijzen, zegt De Kort. 'Ze willen het natuurlijk wel, maar of consumenten dat gaan betalen, is een ander verhaal.' Oorzaken De stijging wordt veroorzaakt door twee dingen. Allereerst door de verstoring van de productie- en distributieketen: bedrijven willen minder kwetsbaar zijn en minder afhankelijk van één leverancier. Daarnaast speelt speculatie een rol in de stijging van de producentenprijzen. Op dit moment is er geen sprake van het doorrekenen van de prijsstijgingen, zegt De Kort. De grens van 2 procent, waarop de Europese Centrale Bank zal ingrijpen, is daarmee nog niet bereikt. Luister terug | Kees de Kort: Herstel of niet? Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Komt er een groot herstel of niet? Als we kijken naar de Europese industriële productie dan zijn we nog lang niet op het niveau van voor de coronacrisis, zegt De Kort. 'Het verbaast me dat er dan wordt gewezen naar het chiptekort. Ik wil geloven dat dat een rol speelt, maar die kan niet zo groot zijn.' En de steunmaatregelen blijven van kracht. Daarom is het volgens De Kort merkwaardig dat het herstel naar het niveau van voor corona op zich laat wachten. Luister terug | Kees de Kort | Mijnheer Powell wil niet ingrijpen En dan zijn er nog de stijgende inflatie en het Japanse rentebeleid. 'De Japanners lopen voor in alles, dus ook in dingen die slecht zijn.' De regering ziet de opkomst van de deltavariant als reden om een nieuw steunprogramma voor de Japanse economie op te stellen en de groeiverwachtingen naar beneden bij te stellen. 'De eerste in een hele grote rij die nog gaan komen', volgens De Kort. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Kort hamert er opnieuw op dat de Fed toezichthouder is. Als de inflatie oploopt, grijpt de Fed in. Powell daarentegen zei dat het stijgen van de inflatie waarschijnlijk heel tijdelijk is, en dat het daardoor niet nodig is om wat te doen. 'We kunnen blijven doen wat we deden.' En dat wil zeggen voor 120 miljard dollar obligaties kopen en de rente laag houden. Luister terug | Kees de Kort | Wat is nog langer de zin van een centrale bank? En Powell noemde nog een andere reden om niet in te grijpen. De Amerikaanse arbeidsmarkt is weliswaar aan het herstellen ten opzichte van een jaar geleden, maar is nog niet terug bij af. En zo lang dat zo is, hoeft er ook niks gedaan te worden volgens de Fed-baas. Voor De Kort is het duidelijk: Powell wil niet ingrijpen. 'Het is natuurlijk te belachelijk voor woorden dat je als centrale bank pas stopt met de maatregelen om de situatie het hoofd te bieden als alles weer normaal is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

'De economie is open gegaan, de wereldhandel ontwikkelt zich positief, maar alle steun is nog steeds van toepassing. En ook krijgt iedereen uitstel van betalingen. Het uitstel van belastingen, dat is in Nederland nu een miljardje of twintig. En gratis geld. En monetaire steun. Wanneer gaan we nou een tandje terug?' Volgens De Kort werd in het derde en vierde kwartaal nog steeds van 1,4 miljoen mensen het salaris geheel of gedeeltelijk betaald door de overheid. 'Dan snappen we wel dat die economische schade meevalt. Ja, my ass valt die schade wel mee. 1,4 miljoen mensen met een NOW-regeling op een totale beroepsbevolking van 8,5. Dat is niet niks.' Kortom: het wachten is op de lakmoesproef. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

'Wij vinden het dus niet gek dat de economie groeit. Als douche open staat en er komt geld uit de kraan, dan is dat voor heel veel mensen goed nieuws. Daar komt bij dat de economische beperkingen in de VS in hoog tempo verdwijnen. Het Amerikaanse MKB wordt weer wat optimistischer. Daar staat tegenover - en dat is bijzonder - dat het consumentenvertrouwen onder druk staat.' Hoe dat komt? 'De steun is minder dat eerst. En wat een pijnpuntje begint te worden is de toenemende inflatie. Die stijgt naar meer dan 5 procent op jaarbasis nu. Inkomens stijgen wel een beetje, maar niet zo hard als de prijzen. De koopkracht staat onder druk.' Met een inflatie die het hoogste peil in 13 jaar heeft bereikt zou je denken dat een centrale bank ingrijpt. Maar nee hoor. 'Ongelooflijk, wat heeft een centrale bank dan nog voor zin, als dit nog geen reden is om iets te doen. Wat is de essentie van toezicht en controle als je je niet eens aan je eigen afspraken houdt?' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Luister terug | Japan: klem tussen Spelen en corona Voor het Japanse publiek zijn de Spelen een doodgeboren kindje denkt De Kort. 'In Japan gaat het al niet geweldig, en dit er bovenop: dit gaat de stemming geen goed doen, het is het volgende minpunt voor economisch herstel. Luister terug | Japan, ons voorland En daar valt ook het nodige over te zeggen: want ook in Japan stijgen de producentenprijzen. En dat is logisch, zegt De Kort. Mondiale productie- en distributieketens hebben met de lockdown van China een flinke douw gekregen. 'Veel partijen zijn met de neus op de feiten gedrukt: dat fijnmazige netwerk van productie en distributie herbergt een groot neerwaarts risico. Luister terug | In Japan gaat de paniek op stand 12 Bedrijven beseffen dat ze, willen ze minder kwetsbaar zijn, weer voorraden moeten aanhouden en meer leveranciers moeten hebben. En dat proces doet de vraag naar spullen stijgen. Die stijging van de vraag heeft op zijn beurt ook weer consequenties: fabrikanten van grondstoffen en halffabricaten wachten met leveren tot de prijzen verder zijn gestegen omdat ze een kans ruiken om meer geld te verdienen. En zo loopt de inflatie verder op. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

'Het IMF constateert dat de rijke landen het goed doen, dat is niet gek, die rijke landen hebben 16.000 miljard aan fiscale steun en 9.000 miljard aan monetaire steun in de economie gepompt.' 'Maar in de rest van de wereld is nauwelijks herstel, de armere landen hebben minder steunmogelijkheden en waren al kwetsbaar: minder toerisme en hogere grondstoffenprijzen. Op het niveau van de wereldeconomie gaat het goed, maar het IMF waarschuwt voor de menselijke kant van het drama, de mensen die midscheeps geraakt worden.' Het IMF pleit voor het ter beschikking stellen van meer geld en het verspreiden van vaccins. Volgens De Kort is dat veelzeggend: 'De Wereldbank focust normaal op de emerging markets, het IMF op de rijke. Maar het feit dat het IMF dit zegt betekent dat de problemen in armoedelanden echt dramatisch zijn. In Nederland kun je niet eens failliet gaan, we hebben 7 miljard in die economie gepompt. Veel landen kunnen dat niet.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De bank wil gewoon geen toezichthouder zijn, zegt De Kort. De taak van een toezichthouder is om te voorkomen dat het misgaat. 'En als het feestje te gezellig wordt, moet de tap worden dichtgedraaid. En wat doet de ECB? Die zet er gewoon een vaatje bij. Alle bijwerkingen - sparen, pensioenen, bubbels, ongelijkheid, zombiebedrijven - zijn blijkbaar geen probleem, omdat de ECB heeft besloten heel lang niks aan de rente te willen doen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.