Bourseko MOAT #49 - ASML, Nvidia, TSMC, ETF : comment investir dans les semi-conducteurs ?
Jan 31, 2026
Discussion sur la chaîne de valeur des semi‑conducteurs, des équipementiers aux fonderies et designers. Débat entre ETF versus sélection de 3‑5 actions clés. Risques géopolitiques liés à Taïwan et concentration autour de TSMC. Stratégies de gestion de la cyclicité, pondérations et timing d'entrée. Valeurs à creuser : ASML, TSMC, SK Hynix, ARM et équipementiers.
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Episode notes
Performance Exceptionnelle Mais Forte Volatilité
- Les semi-conducteurs ont surperformé massivement ces dix dernières années, mais restent extrêmement volatils avec des drawdowns fréquents.
- Le secteur convient aux investisseurs en quête de rendement prêts à subir des baisses importantes.
Ajuster La Pondération Selon Le Cycle
- Allégez dans les phases hautes et renforcez dans les bas de cycle sur les équipementiers cycliques comme ASML.
- Ne vendez jamais complètement, mais ajustez la pondération selon le cycle.
Chaîne De Valeur Complexe Et Segmentée
- La chaîne de valeur des semis est longue: designers (fabless), fonderies, équipementiers, IDM et clients finaux.
- Chaque segment a ses leaders et dynamiques propres, ce qui complexifie le stock-picking.