Macro met Boot en Mujagić | BNR

De centrale banken houden voet bij stuk. 'Ze vinden zich wijs en deskundig: wij hebben gezegd 2 procent, en jullie moeten maar begrijpen wat je daarvoor moet doen.' Japan spant de kroon. 'Baas boven baas: ook daar is de doelstelling dat er een procentje of twee inflatie moet komen. En dús gaan we niet nadenken over een alternatief. Want wij zijn deskundig en wij weten het beter dan 125 miljoen Japannertjes.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

100 procent belachelijk De Kort vindt het tegenstrijdig: het massaal blijven opkopen van obligaties en de rente heel laag houden, dat impliceert dat het niet goed gaat met de Amerikaanse economie. Maar de tabellen van de Fed vertellen een heel ander verhaal: volgend jaar meer dan 4 procent groei, afnemende werkloosheid, de inflatie trekt aan. 'Wat is er dan mis? Waarom steun je dan nog? Dat is honderd procent belachelijk. Ik begrijp dat je íets doet, maar dit past op geen enkele manier bij wat je voorspelt.' Fruitautomaat met jokers 'Als het verhaal waar is, waarom steun je dan? De Fed is een fruitautomaat geworden. Helaas zijn deze jokers heel belangrijk. Tegelijkertijd begint binnen de Amerikaanse economie een kloof te ontstaan tussen harde data en de vertrouwenscijfers. De bouwjongens en de inkoopmanagers blijven liggen, maar kijk je naar de harde data als de industriële productie - daar is de muziek helemaal uit.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Toen er half november meer besmettingen en meer bewegingsbeperkingen kwamen, knalde het sentiment bij de Europese inkoopmanagers hard in elkaar, zegt De Kort. Aan de maakkant viel het mee, aan de dienstenkant was het dramatisch. Nu komen de voorlopige cijfers van december naar buiten en daar zitten twee boodschappen in: de economische realiteit verslechtert door de lockdowns, én er komen vaccins aan. Dat begint ergens op te lijken, en de inkoopmanagers zijn toch weer optimistischer over de verdere toekomst. Plus aan dienstenkant is klap van eind november grotendeels goed gemaakt. Japan bevriest Dat vaccinatieverhaal hebben hun collega's in Japan niet meegekregen. Daar waren ze niet heel erg somber, maar wel terughoudend, en dat is de afgelopen weken zo gebleven. Japan heeft dan ook weinig coronaslachtoffers te betreuren. De Japanse economie is wel aan het bevriezen. Er gebeurt niets. Australië - Masters of Destruction In Australië gebeurt weer wel het een en ander - daar wordt de economie grondig kapot gemaakt, denkt De Kort die de Australische financiële beleidsmakers niet voor niets 'Masters of Destruction' noemt. 'In Australië zijn 135.000 mensen gestorven, 900 daarvan zijn coronadoden. Dat is minder dan één procent. En toch bewegingsbeperkingen en lockdowns. De Australische Centrale Bank heeft al gezegd: je kunt op ons rekenen. Het gaat nu niet goed, en we gaan er alles aan doen om het nog erger te maken. Met gratis geld en steunmaatregelen. Die doen hun best wel om de zaak aan gort te helpen. Verrassend genoeg zijn de Australische inkoopmanagers wel positief.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Opmerkelijk De Kort legt het even uit: China kwam als eerste in grote problemen, nam als eerste maatregelen, en is er weer als eerste uit. 'Ze liggen wat op ons voor, ook in het herstelverhaal.' Het herstel lijkt echt, de vraag is alleen: hoe komt dat? 'Er zijn steunmaatregelen, de kredietkraan staat weer helemaal open, maar tegelijkertijd is er geen inflatie, de prijzen dalen zelfs een beetje. Dat is opmerkelijk. Als een economie aantrekt is het raar dat prijzen wat dalen.' Nog opmerkelijker: Chinese banken, waaronder de Centrale Bank, beginnen zich toch zorgen te maken over de risico's binnen het financiële stelsel. 'Ze zijn overal aan het ingrijpen en waarschuwen, bijvoorbeeld de grote fintechs. Ook moeten ze faillissementen accepteren.' Partij trekt de teugels aan Volgens De Kort wordt de staat weer belangrijker, is er meer censuur, meer controle en meer toezicht. Jarenlang was dat precies omgekeerd. De Communistische Partij is wat beducht voor onrust onder de bevolking. Onrust is geen indicatie dat het economisch goed gaat. Als de staat het voortouw neemt, hoe rijm je dat met economisch herstel? Het antwoord is dat het voor hele grote groepen mensen helemaal niet beter gaat in China. Op allerlei plaatsen begint het te kraken. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is eigenlijk heel eenvoudig: hoe meer maatregelen, hoe slechter de economie. Dus dan gaan we ook weer roepen om meer steunmaatregelen. Want dat is de volgende stap: het virus blijft, de maatregelen nemen toe, het vaccin is twijfelachtig, dus dat kan gecounterd worden met nog meer steunmaatregelen. Maar we weten allemaal hoe desastreus maatregelen zijn voor de anderhalvemetereconomie, maar dat wordt kennelijk uitgebreid naar ongeveer de hele economie.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Luister terug | Kees de Kort | Het begint te kraken in de VS Lagarde en consorten hebben besloten om het opkoopprogramma met nog een keer 500 miljard euro te verruimen. De ellende begon een jaar of zes geleden, toen de Europese economie een beetje in een wak zat en besloten werd tot quantitative easing om de inflatie naar een procentje of twee te brengen. 'Ze dachten dat mensen meer zouden lenen en bedrijven meer zouden investeren als ze geld goedkoop zouden maken.' Luister terug | ECB houdt rente gelijk, gaat nog meer obligaties opkopen Dat was het begin van het opkoopprogramma, om de economische groei op gang te brengen. En daar wordt nu een enórme zwieper aan gegeven. Maar dan komt mijn verhaal: dan bevriest de economie, omdat mensen het niet meer begrijpen. En daar komt nu dat coronaverhaal overheen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Er wordt al maanden onderhandeld over de nieuwe steunpakketten, maar wie denkt dat als de regering-Trump iets wil, dat het ook gebeurt, komt van een koude kermis thuis. 'Het is een federale staat, en elke staat maakt zelf uit wat ze doen. Je ziet de economische ontwikkelingen in de verschillende staten uiteen lopen. Afhankelijk van de lockdownmaatregelen.' Hoe strenger, hoe slechter het met de economie gaat. Rode draad blijft: 1000 miljard dollar, wel of niet doen? Ander discussiepunt: geven we het geld direct aan de mensen? (wat de Republikeinen willen) Of geven we het aan de staten en steden? (wat de Democraten willen). Nóg een punt van discussie. Er is uitstel van huren, van schulden, van studieschulden. Blijft het bij uitstel of komt er ook afstel? Nóg een punt van discussie vormen de aansprakelijkheidsclaims aangaande corona. De Republikeinen willen het bedrijfsleven lang beschermen tegen claims van mensen die zeggen dat ze daar besmet zijn geraakt. Er zijn dus volgens De Kort wat pijnpunten waardoor er nog geen deal is, 'maar het begint te kraken, eind december zijn namelijk alle ouwe steunafspraken niet meer geldig.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Kloothommel. Intense treurigheid. Diskwalificatie Intense treurigheid. En dat de politiek zich laat leiden door de PCR-test, vindt De Kort ook belachelijk. 'Misschien moeten we meer aandacht besteden aan de PCR-test. Er is internationaal heel veel discussie over wat de PCR-test nou eigenlijk meet. We voeren beleid op een hel wankel instrument. De Zorg is leidend? Er is niks anders dan de Zorg. En dan zegt Wiebes, de kloothommel, kijk even naar je schoonmaakcontracten. Ja, lekker man. Met zulke uitspraken diskwalificeert hij zich, en datzelfde geldt voor Wopke en Koolmees die other peoples money komen uitgeven wat ook een heel slecht idee is.' Samen er tegenaan - Irriteert mateloos Wat De Kort ook mateloos irriteert: 'We moeten er samen tegenaan'. Dat vindt de macro-econoom een gemakkelijke uitspraak voor mensen die een vast contract hebben en maandelijks het geld op de rekening gestort zien worden. 'De politici, het onderwijs en de zorg - daar waar de mensen met de grootste bek zitten. Die centjes komen gewoon binnen.' Samen, en dat uit de mond van politici: Kees de Kort trekt het heel slecht. Erger Het kan nog erger. Volgens de Wereldbank loopt het herstel in de emerging markets niet zo'n vaart meer. De klap voor die landen komt van twee kanten: het toerisme is volledig stilgevallen en de deviezenstroom van gastarbeiders die in rijke landen werken en geld naar huis sturen is opgedroogd. Een dikke min voor emerging. Veel erger Het kan nog veel erger. 'Volgens het World Food Program dreigen 250 tot 300 miljoen mensen richting hongersnood te gaan. Zelfs als het de helft is, is het nog veel. Daar is heel weinig belangstelling voor, een schande. Voor deze mensen is helemaal geen perspectief.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

En als je het vergelijkt met de ontwikkelingen in andere landen in het derde kwartaal, valt het eigenlijk ook nog wel tegen. 'En na september draait de wereld ook gewoon weer door, ook in Japan. Wat alleen niét doordraait zijn de loonontwikkelingen: die dalen opnieuw.' Luister terug | Britse economie laat historsiche krimp zien En het aller-allerbelangrijkste is dat de minister van Financiën met een nieuw steunprogramma komt, van ruim 700 miljard dollar. 'Het gaat zó goed met Japan dat ze toch denken dat het zonder al die subsidies, leningen en garanties niet zal gaan. Nou, dan zou ik zeggen dat het nog wel meevalt met dat herstel.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Er zijn weliswaar kleine plusjes zoals de bouwuitgaven en de fabrieksorders, maar de autoverkopen mogen dit jaar op een dikke min rekenen en ook het herstel van de arbeidsmarkt vertraagt enorm. 'Er zijn banen bijgekomen, maar daar is alles mee gezegd. Het leek nergens op.' De groei zwakt volgens De Kort af, en de berichten over een nieuw steunpakket van 1000 miljard dollar voorspellen evenmin goede dat de economie uit zichzelf weer tractie gaat krijgen. Ook opmerkelijk: je hoort niemand over de effecten op de lange en middellange termijn. 'Uitstel van betaling is nog geen afstel van betaling.' Kortom: de rekening komt nog wel. Exploderende export? Wel als je dumpt Waar het ogenschijnlijk wel goed gaat is China. Want de exportcijfers daar exploderen. Maar er is nauwelijks import. Hoe zit dat? 'We weten allemaal dat de Chinezen hun maakkant enorm gestimuleerd hebben, en dat ze vervolgens wel zien hoe ze van die producten af komen. Bijvoorbeeld door ze goedkoper op de markt te zetten. Ik denk dat de Chinezen aan prijsdumping doen, hiermee creëer je echter fricties met producenten van andere landen.' 'Staal kun je dumpen, maar vroeg of laat krijgt krijg je problemen met staalproducenten in andere landen, op de lange en middellange termijn is dat minder rooskleurig.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.