Macro met Boot en Mujagić | BNR

'Volgend jaar zijn alle problemen opgelost', denkt De Kort. 'Dan kan dat dipje van nu weer ingehaald worden. Volgend jaar rekent men op 4,1 procent groei. En dan, nog wat later, is het hele coronaverhaal, het productie- en distributieverhaal en het energieverhaal verwerkt. Dan keren we terug op een normaal groeipad van 1,5 of 2 procent.' In Japan blijft de inflatie voorlopig laag. 'De productenprijzen lopen daar behoorlijk op, weliswaar minder dan in de rest van de wereld, maar de consumentenprijzen-inflatie is minimaal. Die is nog net hoger dan nul', zegt De Kort. 'Ik denk dat dat de consequentie is van het feit dat de Japanse economie al een tijdlang aan het bevriezen is, dat de consumenten helemaal nergens zin in hebben en dat daar een hele matte stemming is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Kort is niet optimistisch over de Amerikaanse scenario's: de plannen van Biden gaan 'not gonna happen' en onder invloed van de problemen in productie en distributie en de energiecrisis zwakt de Amerikaanse economie verder af. Kijkend naar de Chicago Fed National Activity Index stelt De Kort dat de klad er in zit aan de maakkant. 'Daar zitten de meeste problemen en er is geen enkel zicht op dat het binnenkort beter gaat. Drie minnen voor de Amerikaanse economie.' Ook China krijgt de nodige minnen van De Kort uitgereikt: 'Alleen maar minnetjes. Evergrande zit in zeer grote problemen en dat is nog maar het topje van de ijsberg. Want bedenk dat de Chinese economie gebaseerd is op bouwen, bouwen, bouwen.' 'Energie wordt duurder, dus de producten uit China worden ook duurder. En daar is de volgende min. We hebben het overigens alleen over eindproducten - je kunt geen auto leveren als je geen chips hebt. Maar er zijn ook onderhoudszaken. Wat als machines kapot gaan? Ik hoor al de eerste verhalen over grote installaties die problemen hebben om aan onderdelen te komen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Volgens De Kort neemt de voorspellende waarde van een aantal vertrouwensindicatoren sterk af. Een daarvan wordt gevormd door de inkoopmanagers aan de maakkant. 'Ze beginnen het spoor bijster te raken'. De Europese inkoopmanagers zijn niet heel erg positief, maar wel behoorlijk positief. En dat terwijl de inflatie toeneemt, de leveringsproblemen steeds groter worden alsook de problemen op de arbeidsmarkt. 'Het ziet er niet goed uit, maar ze blijven onvervalst optimistisch. Ook in de VS. Het heeft geen zin meer om die getallen te noemen. Ze zijn optimistisch tegen beter weten in, denk ik haast.' Het IMF is volgens de macro-econoom evenmin nog een betrouwbare bron. 'Die modellen van grote organisaties hebben zwakke en sterke punten. Een van die zwakke punten is dat ze slecht met schokken kunnen omgaan.' En aan schokken geen gebrek de laatste maanden. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het aantal investeringen van bedrijven is gedaald, laten cijfers van het CBS zien. 'Dat is volkomen begrijpelijk', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Want hoe ziet de toekomst eruit voor veel bedrijven? Dat weten we niet.' 'Investeren is committeren', zegt De Kort. 'Dus geld besteden dat op lange termijn iets moet opleveren. Dus hoe onzekerder de lange termijn is, des te minder er geïnvesteerd gaat worden. En hoe minder de economische groei gaat worden. Want zonder investeringen krijgen we niet al te veel economische groei. Het feit dat het bedrijfsleven niet al te veel vertrouwen in de toekomst heeft, moet te denken geven.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De publicatie is gebaseerd op een grote enquête binnen het bedrijfsleven, geen harde data dus. In het boek staat onder meer dat bedrijven nog steeds moeite hebben om aan personeel te komen en dat de onzekerheid toeneemt. Niet verrassend, meent De Kort. Verrassender is het lage vertrouwen in een spoedig herstel van de productie- en distributieketens. 'Men denkt dat het nog minstens een jaar duurt voordat al die grote oneffenheden weer gladgestreken zijn.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Dat de productenprijzen zo sterk aan het stijgen zijn, is volgens De Kort een teken dat het hapert aan de maakkant van de economie. 'De industriële productiecijfers en de bouwcijfers beginnen tegen te vallen in de wereld. Dat heeft er alles mee te maken of we nog de spullen kunnen krijgen die we nodig hebben, voor een prijs die we kunnen betalen.' Nog een veel groter obstakel op weg naar economische groei wordt volgens De Kort de torenhoge energieprijzen. 'Niet iedereen heeft last van de haperende productie- en distributieketens. Maar energie is voor iedereen en voor alles belangrijk, en je kunt het gebruik ervan niet uitstellen. Ieder nieuw verhaal over mogelijke problemen zorgt voor meer nervositeit bij leveranciers en bij afnemers. Wij zijn gewend dat alles er is als we de knop omdraaien, daar denken we niet bij na. Dat begint nu te kraken. De verhouding tussen vraag en aanbod begint krap te worden door de energietransitie.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Kort ziet dat vervolgende de problemen alleen maar groter worden in die ketens. 'Iedere leverancier en afnemer die geraakt is door de coronapandemie, gaat oplossingen bedenken waardoor het fijnmazige evenwicht zorgt dat de prijzen stijgen. De vraag is of het publiek dan bereid is om meer te betalen, omdat het voor de producenten duurder is geworden.' En dan doet volgens De Kort de energietransitie er nog een schepje bovenop. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Volgens De Kort moet er een enorm goed vierde kwartaal aankomen, wil China nog in de buurt komen van de zes procent groei dit jaar. 'En dat kan je natuurlijk wel vergeten. Die ontwikkelingen op gebied van vastgoed en energie zijn pas in de loop van het derde kwartaal begonnen, dus dat vierde kwartaal wordt ook niet veel bijzonders.' De Kort vraagt daarnaast al langer aandacht voor de wereldwijde productie- en distributieketens die spaak lopen. 'Als ik een beetje volg wat er in de VS gebeurt met de containerschepen, heb ik niet het idee dat dat binnenkort veel beter zal gaan. Elke verstoring levert een volgende verstoring op. Dus dat hele proces loopt langzaam maar zeker uit de hand. Ik zie daar nog geen enkel teken van herstel in.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Met name ziet De Kort de energiecrisis veel groter worden: 'Dat heeft impact op alles'. Ook de autocijfers beziet De Kort hoofdschuddend. Als reden geven de autofabrikanten het tekort aan chips. Maar dat verhaal hoort De Kort al minstens een jaar! Waarom hebben de chipfabrikanten dat niet opgepakt? 'Raar dat chipfabrikanten niet meer autochips zijn gaan maken in plaats van chips voor telefoons.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of producenten hun prijzen kunnen doorrekenen aan de consument hangt een beetje af van waar je kijkt. In de VS hebben de mensen geld door alle steun die over de economie is uitgestrooid, dus die kunnen een prijsstijging hebben. De inflatie is in de VS met meer dan 5 procent gegroeid. In Duitsland is dat meer dan 4 procent, en dat begint op te lopen. De Chinese consumenten- en producentenprijzen zijn met 10 á 11 procent gestegen, dus de Chinezen blijven op hun geld zitten. En daar komt die energiecrisis nog bovenop. Kortom, De Kort denkt dat de producenten- en consumentenprijzen voorlopig nog wel blijven stijgen. 'Dan gaat iedereen kijken hoe dit af te wentelen. En dat doe je door hogere lonen aan je baas te vragen. Er komt dus ruimte voor een loon-prijsspiraal.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.