SMART BOURSE

Sébastien Lalevée, directeur général de Montpensier Arbevel, Paul Jackson, responsable mondial de la recherche chez Invesco, et Hervé Goulletquer, conseiller économique senior chez Accuracy, explorent les thèmes brûlants de l'économie américaine. Ils discutent de la baisse de l'inflation et de la résilience des marchés, tout en questionnant l'indépendance de la Fed face aux ingérences politiques. Les invités évaluent les perspectives du Japon et les opportunités d'investissement en dehors des États-Unis, mettant en lumière les risques et les potentialités des marchés.

Bertrand Prince, gérant obligataire chez Arkéa Asset Management, partage son expertise sur les stratégies obligataires. Il explique comment ces stratégies peuvent amortir les chocs de marché. Bertrand aborde la remontée des rendements depuis 2024-25 et analyse le bilan du crédit pour 2025. Il évoque les enjeux de 2026 aux États-Unis et en Europe, ainsi que les risques souverains en zone euro. Enfin, il discute des impacts géopolitiques sur les marchés et présente la stratégie du fonds Optimal Income pour l'année à venir.

Dans cette émission, on découvre les derniers chiffres de l'inflation américaine qui semblent conformes aux attentes, impactant ainsi les marchés. Les rendements des obligations s'effondrent et le dollar se stabilise. On parle également des records pour l'or et l'argent, ainsi que de la hausse du pétrole. À l'international, la politique japonaise pourrait faire bouger le Nikkei, surtout avec les risques de dissolution de la chambre basse. Enfin, les résultats décevants de JP Morgan et Delta Airlines révèlent les préoccupations économiques actuelles.

Vincent Chaigneau, directeur de la recherche chez Generali Investments, explore les impacts de la productivité et de l'IA sur les marchés. Gérald Grant, associé chez Fundesys, débat des risques d'erreurs monétaires si la Fed cède face à la pression politique. Kevin Thozet, chez Carmignac, met l'accent sur les opportunités dans les marchés émergents tout en discutant des dynamiques européennes. Les invités analysent également les conséquences des nominations de Trump à la Fed et l'importance d'une autonomie stratégique pour l'Europe.

Le bras de fer entre Trump et Powell fait des vagues, affectant l'indépendance de la Fed. Les marchés américains restent prudents, avec un recul du Dow. Le dollar baisse tandis que le 10 ans grimpe, et les métaux précieux prennent de la valeur. La performance des émetteurs de cartes est bouleversée, notamment avec la chute de Capital One. Eli Lilly montre de l'intérêt pour Abivax, créant du mouvement sur le marché. Enfin, Walmart se prépare à intégrer le Nasdaq 100, remplaçant AstraZeneca.

Pierre-Yves Dugua, correspondant américain et analyste politique, explore les tensions entre Trump et Jerome Powell, soulignant les dangers de telles attaques. Il critique les menaces judiciaires contre le président de la Fed, avertissant qu'elles pourraient nuire à la crédibilité institutionnelle. Dugua évoque également les recommandations alarmantes d'anciens dirigeants de la Fed, notamment Janet Yellen et Alan Greenspan, tout en examinant l'impact de ces conflits sur la politique monétaire et la croissance économique américaine.

Le bilan des créations d'emplois en décembre révèle 50 000 nouveaux postes, mais des révisions négatives pour les mois passés. Les marchés obligataires montrent une stabilité du 10 ans et des tensions sur le 2 ans. En parallèle, le secteur du luxe rebondit grâce à des clarifications chinoises. Les actions d'Intel grimpent, entraînant un effet positif sur les semi-conducteurs. Enfin, des discussions de fusions dans le secteur minier pourraient redéfinir les dynamiques boursières.

Dans cet échange captivant, Raphaël Thuin, expert en stratégies financières chez Tikehau Capital, Arnaud Morel, gérant de portefeuille chez Promepar AM, et Benoit Peloille, directeur des investissements chez Natixis Wealth Management, explorent l'interventionnisme de Trump et son impact sur l'économie. Ils discutent des risques d'inflation dus à une sur-stimulation, les défis pour la Réserve fédérale, et l'importance de la diversification face aux incertitudes politiques. Enfin, ils examinent l'évolution des géants de la tech et les perspectives prometteuses du luxe européen.

Olivier Malteste, Directeur des investissements chez Althéis et expert en ETF, partage des insights fascinants sur l'industrie des ETF. Il révèle que 2025 a marqué un record avec 343 milliards d'euros de collecte. Il analyse les flux vers les grandes capitalisations et les tendances des secteurs et obligations. L'essor des ETF actifs et des thématiques, notamment dans le domaine de la défense, est également discuté. Malteste avertit sur la complexification croissante des produits, soulignant l'importance d'une bonne compréhension avant d'investir.

Gilles Lengaine, co-fondateur et managing partner d'Infranity, expert en investissements en infrastructures, partage sa vision du marché. Il évoque la réussite d'Infranity en matière de croissance et son partenariat stratégique avec un grand assureur. Il analyse les perspectives prometteuses de la dette privée et des infrastructures, soulignant l'importance de l'énergie et du digital. Gilles aborde également la gestion de la liquidité pour les investisseurs privés et évoque prudemment les futurs centres de données liés à l'IA.