Ecorama Pourquoi Sanofi ne séduit pas les investisseurs ?
Jun 3, 2025
Éric Lewin, président d'EL Finances et expert en finances de la santé, plonge dans l'acquisition par Sanofi de Blueprint Medicines pour près de 9,5 milliards de dollars. Il analyse pourquoi cette opération n'a pas convaincu les investisseurs, évoquant la stratégie d'urgence de Sanofi face à la perte d'exclusivité. Éric aborde également les enjeux du marché américain, les pressions politiques potentielles sur les tarifs et l'appréciation actuelle de l'action, tout en soulignant la nécessité de relais de croissance dans un secteur en mutation.
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Episode notes
Acquisition Pour Remplacer Un Blockbuster
- Sanofi achète Blueprint Medicines pour compenser la perte future du Dupixent et accélérer son pipeline de blockbusters.
- L'Evaquite vaut déjà ~500 M$ cette année et pourrait atteindre 2 Md$ d'ici 2030, ciblant maladies rares.
Urgence De Remplacer Dupixent
- Le risque majeur pour Sanofi est la perte d'exclusivité du Dupixent vers 2031, qui génère aujourd'hui une part massive du CA.
- Le groupe doit trouver rapidement ~10 milliards de CA additionnels pour compenser cette perte.
Accélérer Par Acquisitions
- Sanofi achète plusieurs biotechs pour accélérer l'accès à de nouveaux médicaments plutôt que d'attendre 7-10 ans de R&D interne.
- Investissez ou acquérez des actifs prêts à commercialiser pour compenser rapidement la perte d'exclusivité.