Too Big To Fail - Finanza personale a 3 voci Quando le regole di investimento falliscono (EP.91)
Apr 2, 2026
Si esplorano i limiti delle regole d'investimento tradizionali e quando il compra e tieni può fallire. Si discutono casi storici di mercati cancellati, shock geopolitici e lunghi drawdown. Si analizzano i limiti della diversificazione, il comportamento di azioni, obbligazioni e oro in crisi e come adattare le regole quando non funzionano più.
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Diversificazione Può Avere Un Costo Temporaneo
- Diversificare globalmente a volte costa rendimento: lo yearbook indica che per un americano degli ultimi 15 anni la diversificazione ha tolto quasi 4% annuo.
- In crisi acute le correlazioni salgono verso 1, annullando il beneficio della diversificazione.
Emergenti Non Sono Sempre Premio Di Rischio
- I mercati emergenti non garantiscono premio di rischio costante: dal 1900 al 2025 gli emergenti hanno reso meno dei sviluppati, ma dal 1960 al 2025 hanno sovraperformato.
- La classificazione dei paesi cambia nel tempo e i vincitori migrano tra categorie, distorcendo le statistiche storiche.
La Protezione Dei Bond È Regime Dipendente
- I bond hanno protetto durante regimi con inflazione bassa e tassi in discesa (1982-2022), ma questa era è stata un'anomalia.
- Lo yearbook mostra che i bond possono perdere molto durante inflazione/rigidità dei tassi, come nel 2022.