SMART BOURSE Marchés globaux : "anything-but-tech"
Feb 11, 2026
Benoît Vesco, président de Delubac Asset Management et expert en gestion d'actifs. Il commente la rotation sectorielle hors tech et la recherche de refuges plus traditionnels. Discussion sur les implications marché de l'IA et les risques macro limités. Analyse des préférences tactiques pour les actions zone euro et le portage obligataire.
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Episode notes
Dassault: Solide Mais En Transition
- Dassault Systèmes reste fondamentalement solide mais souffre d'un ralentissement de croissance et d'une acquisition Medidata décevante.
- L'IA crée une transition coûteuse et rend les clients attentistes, justifiant une baisse des multiples de valorisation.
IA = Industrialisation Longue Et Coûteuse
- L'industrialisation de l'IA prend du temps et exige des investissements massifs en données et calcul.
- Les logiciels haute qualité peuvent tirer parti de leurs données clients, mais la transition pèsera sur la croissance à court terme.
Rééquilibrez Vers La Visibilité
- Ne cédez pas à la panique: vendez plutôt si l'incertitude persiste et que vous avez des positions à risque.
- Rééquilibrez vers des secteurs plus visibles et fondamentaux pour réduire l'exposition au choc IA.