SMART BOURSE Macro, micro, Fed, BCE : séquence décisive
Oct 30, 2025
Claudia Panseri, CIO chez UBS France, discute des implications de l'IA sur les marchés et de la concentration des indices. Nathalie Benatia, macroéconomiste chez BNP Paribas, analyse les données d'emploi et les impacts macroéconomiques de l'IA sur les banques centrales. Louis Albert, directeur de la gestion actions chez Auris, éclaire les différences de monétisation des CAPEX entre Alphabet et Meta. Les invités débattent également de la stratégie de la Fed face aux dissidences et de l'importance de son indépendance pour les marchés.
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Episode notes
Capex Modernes Moins Endettés
- Les capex actuels diffèrent du bulle TMT: ils sont financés majoritairement en cash et non par dette.
- Cela réduit le risque systémique et permet aux investissements de perdurer malgré des valorisations élevées.
Diversifiez Autour Des GAFAM
- Restez investi dans les géants de l'IA mais diversifiez géographiquement et sectoriellement.
- Ajoutez banques européennes, santé et infrastructures pour réduire le risque de concentration US-tech.
IA Et Rééquilibrage Du Marché Du Travail
- L'IA pousse des entreprises à ralentir les embauches mais les effets macro sur l'emploi restent incertains.
- ADP montre une destruction nette d'emplois modérée, suggérant un rééquilibrage du marché du travail.