SMART BOURSE Trump, Japon : semaine éprouvante sur les marchés
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Jan 23, 2026 Florian Roger, stratège macro chez BNP Paribas CIB, explique la respiration des marchés et les risques obligataires. Frédéric Rozier, gérant expérimenté focalisé sur le Japon, évoque le regain d’attractivité des actions japonaises. Axel Botte, spécialiste des taux chez Ostrum AM, détaille l’impact des annonces japonaises et des flux obligataires internationaux.
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Episode notes
Ne Pas Réagir Au Bruit Politique
- Ne pas sur-réagir au bruit politique: distinguer bruit et signal avant d'ajuster ses positions.
- Préférer analyser les fondamentaux et les publications d'entreprises plutôt que réagir à chaque annonce politique.
Croissance US Forte, Risque De Tensions Taux
- L'économie américaine affiche une croissance robuste début 2026, proche de 3% selon BNP Paribas CIB.
- Cette stimulation peut devenir inflationniste et créer des tensions sur les taux longs au T2.
Fin Du Goldilocks Sur Les Taux
- Multiples stimuli budgétaires (US, Japon, Allemagne) pourraient mettre fin à la désinflation et maintenir les taux longs élevés.
- Le basculement enlève l'équilibre Goldilocks et rend l'environnement obligataire plus tendu.