Hidden Returns - Der Small Cap Aktien Podcast #76 - Pitch Exasol ($EXL.DE) & Ausführliches Community Feedback
Dec 14, 2025
Lukas Manz, Wirtschaftsinformatik-Student und Small-Cap-Investor, präsentiert die Exasol-AG in seinem Pitch. Er diskutiert die strategischen Veränderungen unter dem neuen CEO und hebt die Vorteile der On-Premise-Lösungen hervor. Dabei vergleicht er Exasol mit starken Wettbewerbern wie Snowflake und Databricks. Lukas erklärt auch, wie das Unternehmen durch Retention und Upsell in Focus-Verticals wachsen könnte. Abschließend analysieren Christian und Lukas das Vertrauen ins Management sowie die Relevanz von transparenter Kommunikation.
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Episode notes
Bewertung Nach Recurring Metrics Prüfen
- Prüfe Bewertung mit EV/ARA und EV/EBITDA statt nur Market Cap.
- Berücksichtige Exasols starke Cash-Position und relativ niedrige Multiples vor Upside.
Repricing-Potenzial Bei Umsatzrebound
- Aktuelle EV/ARA ~1.1 wirkt sehr niedrig für ein SaaS-ähnliches Geschäftsmodell.
- Repricing möglich, wenn Umsatzwachstum bei stabiler Kostenbasis zurückkehrt.
Upsell Statt Neukunden
- Wachstum im Fokus kam bisher überwiegend aus Upsells bei Bestandskunden (Net AR retention ~123%).
- Kritisch bleibt die Neukundengewinnung; ohne sie ist die Skalierung begrenzt.