Met meer dan zestienduizend patenten is DSM-Firmenich bijna onmisbaar in de fijnchemie en biotechnologie. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Nederlands-Zwiterse chemieconcern zodat jij als belegger kan bepalen wat een DSM-Firmenich-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op de ontstaansgeschiedenis van DSM in Limburg en Jim doet een fundamentele analyse.
Het bedrijf
DSM-Firmenich is een fusie tussen het Nederlandse Koninklijke DSM en het Zwitserse private Fermenich. Beide bedrijven waren voor de fusie gespecialiseerd in fijnchemie en biotechnologie en hebben de krachten gebundeld om samen verder te groeien. Daardoor is het bedrijf tegenwoordig wereldwijd te vinden in bijna zestig landen met ruim dertigduizend werknemers, samen goed voor een omzet van meer dan 12 miljard euro per jaar.
DSM werd in 1902 opgericht door de Nederlandse staat onder de naam Nederlandse Staatsmijnen. Tot 1973 delfde het bedrijf steenkool in Limburg. Van de bijproducten werd onder andere kunstmest en ammoniak gemaakt. Na het sluiten van de laatste kolenmijn, omdat importeren goedkoper werd, begon het bedrijf te richten op petrochemie. Tegelijkertijd werd de naam DSM, wat staat voor Dutch State Mines, aangenomen. In 1989 kwam DSM voor het eerst in publieke handen toen het Rijk gefaseerd aandelen in de verkoop deed. Pas in 1996 werd het laatste belang verkocht, waardoor DSM volledig privaat werd.
Rond de eeuwwisseling stapte DSM over van petrochemie naar fijnchemie. Het bedrijf nam in het begin van de nieuwe eeuw veel bedrijven in de sector over om te groeien. De groei verliep gestaag totdat DSM in 2021 en 2022 recordwinsten tot in de miljarden boekte vanwege de toegenomen prijs van grondstoffen door de coronacrisis. Ook kondigde DSM in 2022 aan te gaan fuseren met het Zwitserse Firmenich om nog verder te groeien. Alleen verliep de fusie niet vlekkeloos, tot grote onvrede van DSM-aandeelhouders.
Vandaag de dag is de fusie met Firmenich rond, maar loopt het nog niet op rolletjes bij het nieuwe bedrijf. Door de lijdende vitaminetak en de toenemende moeite om stijgende grondstofprijzen door te berekenen, worden de cijfers gedrukt en daalt de koers flink.
De fundamentele analyse
Voor DSM-Firmenich richten we ons onder andere op de omzet, de winst (per aandeel) en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, zo focussen we bijvoorbeeld op de feiten achter de hoge ESG rating van het bedrijf en de effecten van de grondstofprijsschomelingen.
De presentatoren
Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.
Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.
Over Doorgelicht
In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.
Disclaimer
De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.
Redactie
Niels Kooloos
See omnystudio.com/listener for privacy information.