Too Big To Fail - Finanza personale a 3 voci Dividendi vs Buyback azionario: Cosa conviene? (Ep. 86)
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Mar 5, 2026 Confrontano dividendi e buyback spiegando le differenze pratiche e legali. Parlano di segnali di mercato, reazioni ai cambi nei pagamenti e del modello di smoothing dei dividendi. Analizzano come i riacquisti influenzino l’EPS, la fiscalità, il finanziamento con debito e i rischi per investimenti e trasparenza. Citano casi reali come IBM e dibattiti politici ed economici sul tema.
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Episode notes
Fiscalità Rende I Buyback Più Efficienti
- Nella pratica frizioni fiscali fanno preferire i buyback: il dividendo in Italia è tassato al 26% subito.
- Vittorio osserva che il buyback rimanda la tassazione al realizzo, preservando interesse composto.
Non Cercare Dividendi Se Non Ti Servono Subito
- Evita di cercare titoli solo per il dividendo se non ne hai reale bisogno.
- Nicola racconta che pagare dividendi grandi è una rottura operativa e crea anchoring per il mercato e il management.
Buyback Aumenti L'EPS Senza Nuova Produzione
- I buyback open market riducono le azioni in circolazione aumentando l'EPS senza cambiare i ricavi.
- Vittorio usa la metafora della pizza: stessa pizza, meno fette rendono ogni fetta più grande.