SMART BOURSE Le grand tableau de bord des marchés
Mar 27, 2026
Kevin Le Nouail, directeur associé chez Avant‑Garde Family Office, spécialiste macro et construction de portefeuille. Bertrand Lamielle, directeur chez Portzamparc Gestion, expert marchés et rotation sectorielle. Ils abordent la hausse du VIX et la volatilité, la rotation vers les banques et semi‑conducteurs, la pression sur les grandes techs via les rachats d’actions, les anticipations de taux BCE/Fed et les risques de stagflation.
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Episode notes
Rotation Sectorielle Persistante Vers Actifs Tangibles
- La rotation sectorielle persiste: banques gagnantes ces dernières années, assurances en recul, et une scission dans la tech vers les semi‑conducteurs.
- Bertrand souligne que les actifs tangibles et cycliques performent depuis six mois.
Conflit Allonge Incertitude Et Dope Le Dollar
- Le marché est pris entre doutes et espoirs avec un bruit médiatique important; le conflit allonge la durée attendue et renforce la nervosité.
- Kevin Le Nouail note que le dollar protège les portefeuilles tandis que les taux et obligations n'apportent pas de refuge.
Europe Paye Correction Après Surperformance Bancaire
- L'Europe a payé le coût le plus fort après une surperformance antérieure portée par les banques; la forte pondération bancaire a amplifié la correction.
- Bertrand rappelle que les banques restent capitalisées et la tendance n'est pas encore cassée malgré la volatilité.