Stock Pickers #317 CENÁRIO EXTERNO AJUDA O BRASIL, MAS PRECISA DE COMPETÊNCIA E SORTE NA VIDA
Mar 12, 2026
Bruno Bak, gestor e head da mesa Artax da Itaú Asset, com longa experiência em tesouraria e gestão de fundos. Conversa sobre como o cenário externo cria uma janela rara para emergentes. Debate o papel do dólar, fluxos de capital para a América Latina e riscos de entrada de dinheiro de curto prazo. Avalia impacto da IA, pressões fiscais no Brasil e a importância de competência — e um pouco de sorte — para aproveitar a oportunidade.
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Episode notes
AI Pode Transformar Risco Micro Em Choque Macro
- A AI introduziu dois riscos: questionamento de modelos de software e grandes investimentos em CapEx cuja rentabilidade é incerta.
- Isso pode propagar do micro para o macro via efeito riqueza se ações US caírem e consumidor retrair gastos.
Mercado De Trabalho É O Conundrum Dos EUA
- Cenário base da Artax para EUA: crescimento ~2,5% com criação de empregos entre 50–100k/mês; Fed tende a manter taxas.
- O mercado de trabalho é a variável-chave que pode forçar cortes de juros ou desaceleração.
Pesquisas Favorecem Ajuste De Emprego Pela AI
- Revisão acadêmica maior indica que AI aumenta produtividade do trabalhador em vez de eliminar empregos em massa.
- Histórico de revoluções tecnológicas mostra mudança de perfil de trabalho, não desemprego estrutural generalizado.