bto – der Ökonomie-Podcast von Dr. Daniel Stelter

Die veraltende Wirtschaft

11 snips

Feb 4, 2026

Dr. Klaus Michelsen, Leiter Wirtschaftspolitik beim vfa und ehemaliger DIW-Konjunkturchef, erklärt, warum Deutschlands Kapitalstock altert. Kurze Sätze über fehlende öffentliche und private Investitionen. Diskussionen zu Messmethoden, Branchenunterschieden, Forschungskapital, Dateninfrastruktur, Industriepolitik und Finanzierungsstrategien für Zukunftsinvestitionen.

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Episode notes

INSIGHT

Kapitalstock Schrumpft Und Gefährdet Wachstum

Deutschlands Nettoinvestitionen sind 2024 nahe der Nulllinie und der Kapitalstock schrumpft real.
Langfristig gefährdet das das Wachstumspotenzial und den Wohlstand des Landes.

INSIGHT

Öffentliche Investitionen Boostern Produktivität

Öffentliche Investitionen wirken langfristig produktivitätssteigernd und sind Vorleistung für Unternehmen.
Das IW schätzt erheblichen Nachholbedarf: Staatlicher Kapitalstock hätte jährlich deutlich stärker wachsen müssen.

INSIGHT

Deutschland Rutscht Im Modernitätsranking Ab

Deutschlands Modernitätsgrad des Kapitalstocks hat in ~20 Jahren deutlich abgenommen.
Wir liegen nur knapp vor Großbritannien und hinter Frankreich, Italien und Belgien im Alterungsranking.

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Deutschland investiert seit Jahren zu wenig. Das gilt gleichermaßen für den Staat wie die Privatwirtschaft. Der Kapitalstock ist mittlerweile älter als in Frankreich und Italien und beinahe schon auf dem schlechten Niveau Großbritanniens. Eine Folge der ausbleibenden Investitionen ist, dass unser Wachstumspotenzial immer schlechter wird.

Das müssten wir schnellstens ändern, doch leider passiert viel zu wenig. Und das, was passiert, geschieht mit falschen Prioritäten, in mangelhafter Umsetzung und immer noch zu spät. Die Substanz erodiert und die Unternehmen wandern weiterhin ins Ausland ab. Das alles und die ausbleibenden Produktivitätsfortschritte gefährden unsere Wettbewerbsfähigkeit und langfristig unseren Wohlstand.

Wie es um den deutschen Kapitalstock bestellt ist, diskutierte Daniel Stelter in Episode 196 mit Dr. Claus Michelsen, Leiter Wirtschaftspolitik beim Verband forschender Arzneimittelhersteller (vfa). Michelsen erklärte, warum öffentliche Investitionen entscheidend für Produktivität und industriellen Kern sind, wie stark Deutschlands Kapitalstock an Modernität verloren hat und weshalb Bürokratie und politische Unsicherheit den strukturellen Wandel zusätzlich bremsen. Mit einer aktuellen Einordnung ist es Zeit für ein bto REFRESH!

Hörerservice

Studie Wirkungen öffentlicher Investitionen auf Unternehmen in Deutschland vom Institut der Deutschen Wirtschaft (IW): https://is.gd/q4FQOg

Die Studie Alternder Kapitalstock: Wettbewerbsfähigkeit steht auf der Kippe vom Verband der Forschenden Arzneimittelhersteller (vfa): https://is.gd/48QgX2

beyond the obvious

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