Dat je altijd gegarandeerd bent van een koper en verkoper op de beurs, heb je deels te danken aan dit bedrijf: Flow Traders. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op deze Amsterdamse marketmaker zodat jij als belegger kan bepalen wat een Flow Traders-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse.
Het bedrijf
Flow Traders is een Amsterdamse marketmaker die gedeeltelijk in Bermuda is gevestigd. Door in te spelen op koersschommelingen en -verschillen tussen beurzen zet het bedrijf jaarlijks tientallen tot honderden miljoenen om. Tijdens corona bereikte het bedrijf een hoogtepunt, maar sindsdien lopen de resultaten terug – hoewel er nog steeds grote winsten worden gedraaid.
Flow Traders werd in 2004 opgericht door Jan van Kuijk en Roger Hodenius. Beiden werkten bij handelshuis Optiver, maar besloten om hun eigen bedrijf op te zetten nadat ze, volgens henzelf, tegen een barrière aanliepen met het Optiver-bestuur. Door in te spelen op de opkomst van digitaal handelen en exchange-traded funds (etf) wist Flow Traders in 2005 al een winst van 2 miljoen euro neer te zetten. In de jaren die volgden nam dat al snel toe. Zo werd er in 2008, ten tijde van de kredietcrisis, een winst van bijna 50 miljoen euro neergezet.
In 2015 ging Flow Traders voor 40 procent de beurs op met een introductieprijs van 32 euro per aandeel, waardoor het bedrijf op 1,5 miljard euro werd gewaardeerd. Oprichters Van Kijk en Hodenius verkocht beiden 6 procent van hun belang, wat ze 89 miljoen euro per persoon opleverde. Werknemers profiteerden ook van de beursgang, die kochten voor de beursgang aandelen voor 14,45 per stuk, wat dus voor een verdubbeling zorgde na.
Na onstuimige marktomstandigheden in 2018 boekte Flow Traders opnieuw een recordwinst: 160 miljoen euro. Maar tijdens de coronacrisis in 2020 werd dat record dik verbroken toen het bedrijf een winst van ruim 460 miljoen euro draaide.
In 2023 verhuisde Flow Traders deel naar Bermuda om verder te kunnen groeien. Toch lopen de winstcijfers sinds het hoogtepunt van 2020 gestaag terug vanwege de afnemende volumes op de beurzen en minder volatiliteit. Ook het aandeel heeft daaronder geleden. Zo was het eind 2023 nog maar 16 euro waard.
De fundamentele analyse
Voor Flow Traders bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel) en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de algoritmes en systemen van Flow Traders, het dividendbeleid, de juridische vestigingsplek in Bermuda en de grote afhankelijkheid van de beurs.
De presentatoren
Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.
Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.
Over Doorgelicht
In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.
Disclaimer
De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.
Redactie
Niels Kooloos
See omnystudio.com/listener for privacy information.