Upplyst: entreprenör/direktör David Zaudy - Rädda börsen från ansiktslöst kapital - Avsnitt 142
13 snips
Feb 23, 2026 
David Zaudy, grundare och förvaltare på Cervantes Capital med hedgefondbakgrund i London. Samtal om hur indexets ansiktslösa kapital vrider småbolagspriser, varför permanent kapital och aktivt ägande kan rädda riktiga vinnare, problem med rådgivare och dåliga IPO:er. Kort om koncentrerade portföljer, incitament i styrelser och vad som krävs för att fler livskraftiga bolag ska nå börsen.
AI Snips
Chapters
Books
Transcript
Episode notes
30 Nya IPOs Gav Negativ Snittavkastning
- Robert räknade avkastningen för 30 IPOs sedan 2021 och fann en snittavkastning på minus 8,8% (minus 12,6% utan två nischbanker).
- Exempel på katastrofala kursfall: Sint -96%, Netel -92%, Provfoto -85%, Peers -83%.
Håll Portföljen Till 9–12 Högconviction Innehav
- Begränsa antalet fokusinnehav; David föredrar 9–12 högconviction-positioner för att behålla alfa och aktivt kunna påverka.
- Han menar att fler än 12 innehav ofta bara diversifierar bort alfa och minskar marginalnyttan.
Small Cap Har Extremt Skev Avkastningsfördelning
- Small cap har en sned avkastningsdistribution där ~70% förstör värde, medan få bolag blir tio- eller hundrafaldiga vinnare.
- David och Robert jämför detta med fastigheter där avkastningen är mer koncentrerad kring medelvärdet.
