Black Box - La scatola nera della finanza Financial repression: paura infondata?
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Feb 17, 2026 Si parla della rotazione verso titoli HALO a bassa obsolescenza e del confronto tra growth e value. Si esplora come l AI stia cannibalizzando parte del software e le implicazioni per valutazioni e leva. Vengono citati esempi di valutazioni estreme e il rischio sistemico legato alla repressione finanziaria e alla fine del dividendo della pace.
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La Rotazione Verso Titoli HALO
- Morgan Stanley ha coniato l'acronimo HALO per titoli a bassa obsolescenza che stanno guidando la rotazione del mercato.
- Questi titoli storici resistono meglio all'impatto dell'AI rispetto a molte società software nate negli ultimi 20 anni.
Riequilibrare Verso Value E Hard Asset
- Considera di riequilibrare i portafogli dalla growth ad aziende value e hard asset con valore intrinseco forte.
- Questo approccio aiuta a difendersi da perdite se il momentum growth si indebolisce ulteriormente.
L'AI Si Mangia Anche Il Software
- L'intelligenza artificiale sta mangiando anche il software, rendendo obsolete molte attività nate negli ultimi due decenni.
- Questo crea un circolo che riduce la domanda di lavoro di coding manuale e ristruttura il valore delle aziende software.
