SMART BOURSE Iran : le pic des tensions est encore à venir ?
Mar 30, 2026
Alexandre Baradez, chef analyste marchés chez IG, commente taux, valorisations et tech. Florent Martini, gérant thématique, analyse Europe, défense et opportunités asiatiques. Benjamin de Lacvivier, gérant actions, discute macro et capacité des entreprises à répercuter les coûts. Ils débattent taux, souveraineté européenne, arbitrages tech vs industrie, IA et résilience sectorielle.
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Episode notes
Conflit Iran Ne Répète Pas 2022
- Le choc Iran n'a pas les mêmes effets qu'en 2022 car le point de départ macro est différent, taux plus élevés et inflation déjà modérée.
- Benjamin de Lacvivier souligne que la boucle prix-salaire est moins active aujourd'hui, réduisant le risque d'une spirale inflationniste similaire à 2022.
Marges Menacées Par Les Pétrochimiques
- Les entreprises sont pour l'instant protégées par des contrats et des couvertures mais les coûts pétrochimiques explosent et frapperont les marges si le conflit dure.
- Florent Martini évoque +35% à +100% sur certains produits pétrochimiques, impactant 95% des biens manufacturés.
Baisses De Taux Probables Au Second Semestre
- Les marchés pourraient revenir à des baisses de taux au S2 si le choc est bref, mais les premières hausses antérieures rendent ces baisses potentiellement "behind the curve".
- Alexandre Baradez note que les PE du S&P500 sont déjà redescendus vers 20x après deux bonnes saisons de résultats, proches de la moyenne historique.