Wall Street mit Markus Koch - featured by Handelsblatt Tech-Stratege Dan Niles: Warum Google führt, Hardware liefert und Software nicht mehr König ist.
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Feb 17, 2026 
Dan Niles, Tech-Stratege und Gründer von Niles Investment Management, analysiert die Neuordnung im Tech-Sektor. Er spricht über die CapEx‑Explosion, warum Google derzeit die KI‑Rennen anführt, und weshalb Hardware‑Player gegenüber Software bevorzugt werden. Diskussionen enthalten Free‑Cashflow‑Risiken der Hyperscaler und die Gewinner‑und‑Verlierer‑Dynamik im AI‑Zeitalter.
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Episode notes
CapEx Verschiebt Gewinner und Verlierer
- Große CapEx-Erhöhungen verändern die Gewinnerlandschaft im Tech-Sektor deutlich.
- Nur einige Unternehmen werden langfristig die hohen Investitionen in KI und Rechenzentren profitabel tragen können.
Oracle Als Warnbeispiel Für OpenAI-Risiko
- Oracle stieg nach der OpenAI-Ankündigung massiv, fiel dann aber deutlich zurück, als Zweifel an OpenAIs Finanzierung aufkamen.
- Dieses Beispiel zeigt, wie stark Marktpreise an OpenAI-Exposition gekoppelt sind.
Google Dreht Vom Verteidiger Zum Angreifer
- Die Sentiment-Wende für Google begann mit den Antitrust-Remedies und neuen Gemini-Modellen.
- Google konnte von der Defensive in die Offensive wechseln und die Führerschaft bei Modellen zurückgewinnen.