The Bull - Il tuo podcast di finanza personale 316. Più rendimento con meno rischio? Quando la leva migliora il portafoglio
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May 7, 2026 Si esplora come la leva può migliorare rendimento e rischio senza essere solo speculazione. Si spiegano i concetti di frontiera efficiente, portafoglio tangente e perché 60-40 con leva può battere il 100% azionario. Si confrontano soluzioni pratiche come il Credit Lombard e ETF con leva, con attenzione ai costi, rischi e tre errori da evitare.
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Portafoglio Tangente Spiega Perché 100% Azioni È Subottimale
- La teoria del portafoglio dice che il portafoglio efficiente è il tangente sulla frontiera efficiente misurato dallo Sharpe ratio.
- Con dati d'esempio Riccardo mostra che un 60-40 è vicino al portafoglio ottimale (circa 50-50) e 100% azionario è inefficiente per unità di rischio.
Usa La Leva Sul Portafoglio Efficiente Non Più Azioni
- Secondo la teoria non si cambia la composizione (più azioni o più bond) per variare rischio ma si modifica la leva sul portafoglio efficiente.
- Esempio: usare leva 1.5 su 60-40 invece di passare a 100% azioni per più rischio.
Evidenza Storica Che 60-40 A Leva Batte 100% Azionario
- Studi di Asness e altri mostrano che un 60-40 con leva ~1.5 ha storicamente reso di più con volatilità inferiore rispetto a 100% azionario.
- Esempi su S&P500 e global aggregate mostrano Sharpe migliore e drawdown inferiori.