Dominique Seux - Budget: le coût des compromis

Jan 29, 2026

Dominique Seux, éditorialiste économique aux Échos et sur France Inter, analyse le budget 2026 et ses compromis. Il évoque la baisse des taux et le calme des marchés. Il détaille les mesures non financées comme le congé de naissance et le financement de la baisse du prix de l'électricité. Il discute aussi des gagnants et perdants, de la surtaxe sur les très grandes entreprises et des risques pour l’investissement.

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Episode notes

INSIGHT

Taux D'intérêt Et Apaisement Politique

Depuis que l'incertitude politique s'est apaisée, les taux d'intérêt français ont baissé, réduisant le coût de la dette pour l'État.
Dominique Seux souligne que les marchés prêtent en reconnaissant qu'il y a désormais un budget stable.

INSIGHT

Mesures De Dernière Minute Non Financiées

Le Haut Conseil alerte que certaines mesures de dernière minute (congé de naissance, baisse du prix de l'électricité) n'étaient pas financées.
Dominique Seux critique le financement par dette qui alourdit le déficit de la sécurité sociale.

INSIGHT

Compromis Coûteux Pour Le Gouvernement

Dominique Seux estime que Sébastien Lecornu a trop concédé pour obtenir l'accord des socialistes et a payé cher le compromis.
Il pointe que des décisions prises dépassent les demandes initiales des partenaires sociaux.

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C dans l’air l'invité du 29 janvier 2026 avec Dominique Seux, éditorialiste aux Echos, et à France Inter, auteur avec Thomas Porcher de "Les débats de l'éco", aux éditions Plon.

L'épilogue approche sur le budget : le Sénat a rejeté aujourd'hui d'emblée le projet de loi de finances pour 2026, ouvrant la voie à une adoption définitive du texte en début de semaine prochaine après un ultime 49.3 attendu demain à l'Assemblée nationale. Les sénateurs ont donc fait le choix de ne pas retarder plus longtemps les débats budgétaires, ouverts depuis le début de l'automne. Ils auraient pu relancer la discussion, mais cela se serait sans doute révélé vain car seul le gouvernement a la main sur les mesures qu'il compte conserver dans la copie finale via l'utilisation du 49.3, qui lui permet de faire adopter un projet de loi sans vote.

Les débats ont tourné court au Sénat, où ni la droite sénatoriale, majoritaire à la chambre haute avec ses alliés centristes, ni la gauche, ancrée dans l'opposition, ne soutenaient la copie finale du budget. "C'est un fiasco sur le fond (...) mais également quant à la méthode employée par le gouvernement", a fustigé le rapporteur général du budget au Sénat, Jean-François Husson (Les Républicains), dénonçant un texte "funeste pour l'activité économique".

Le Sénat n'a pas digéré, notamment, que le gouvernement maintienne une surtaxe visant les bénéfices des grandes entreprises, qui devrait rapporter 7,3 milliards d'euros en 2026.

Le budget est "imparfait", a reconnu la ministre des Comptes publics Amélie de Montchalin, mais "il est le produit d'un compromis bâti patiemment", a-t-elle défendu, alors que le gouvernement a obtenu un accord de non-censure avec les socialistes. Elle a souligné que le Sénat y avait pris sa part, notamment sur le budget des collectivités territoriales, où les propositions des sénateurs ont été confirmées, à peu de choses près, par le gouvernement dans sa copie finale.
Une partie de la gauche a regretté ces débats écourtés. "La droite capitule, renonce devant l'obstacle, se couche devant la ligne gouvernementale. Ce n'est pas sérieux pour la place du Sénat dans le débat", a regretté le président des sénateurs écologistes, Guillaume Gontard.

Dominique Seux décryptera avec nous qui sont les gagnants et les perdants de ce budget.