#343 Rücksetzer als Chance: Rotation, Ölpreis, Tech – mein Ausblick für März 2026

Marktupdate: Wo geht es im März hin?

In dieser Folge schauen wir, was der Februar an der Börse gemacht hat und wo der März hinlaufen kann. Natürlich ist es ein spannendes Thema, was im Nahen Osten los ist – der Krieg zwischen Iran und den USA und was da alles noch dazugehört. Auch China ist voll im Spiel, denn der Ölpreis wird nach oben gehen, was China drückt. Trump will gerade mit den Chinesen diskutieren und philosophieren – die Chinesen dürften geschwächt sein und vielleicht auch in Richtung Frieden drängen. Das wird alles sehr, sehr spannend. Aber am Ende des Tages heißt es immer: Politische Börsen haben kurze Beine. Wenn Unternehmen ihre Umsätze und Gewinne steigern, werden Aktien auch langfristig steigen. Welche Aktien jetzt gerade spannend sind und ein bisschen Nachholpotenzial haben – darum geht es heute.

Das erwartet Dich in dieser Folge:

1. Selbstreflexion: Was macht die Börse mit Dir?

2. Die Februar-Performance der Indizes im Überblick

3. Gold, Silber und Bitcoin: Extreme Bewegungen

4. Geopolitik, Ölpreis, Inflation und die Zinsfrage

5. Bayer und der Ausblick auf die nächsten Monate

6. Aktien-Watchlist: Tech-Rücksetzer und Old Economy im Check

7. Zwei Regeln für unruhige Märkte und mein Fazit für den März

Selbstreflexion: Was macht die Börse mit Dir?

Wer die letzten Tage und Wochen an der Börse gesehen hat, dem ist aufgefallen: Das Ende des Februars ist ein bisschen unruhig geworden. Und bevor wir in die Zahlen gehen, möchte ich Dir etwas mitgeben, das für mich genauso wichtig ist wie jeder Indexstand.

Die Selbstreflexion ist eines der wichtigsten Worte an der Börse – natürlich neben der richtigen Timeline und der richtigen Strategie. Gerade diese Emotion, die Angst, die Gier ist ein sehr großes Thema. Also: Was haben vielleicht die letzten Wochen mit Dir gemacht? Hast Du in großer Angst auf Dein Depot gestarrt und gesagt, um Gottes Willen, die Welt bricht zusammen? Hast Du gar nicht groß reingeguckt und gesagt, ach, das wird doch sowieso wieder alles gut? Hier kann man ganz, ganz viel über sich, über sein Mindset, über das Geld und auch die Beziehung zu Geld lernen.

Und jetzt sage ich etwas, das vielleicht ein bisschen verrückt klingt: Eigentlich ist Krieg gar keine Krise. Natürlich für die betroffenen Menschen und die gesamte Situation – schon. Aber in der Regel ist es so, dass nach dem Krieg die Kurse steigen, und zwar noch viel weiter als vorher.

Wir können festhalten: Wir sind im Krieg. Ein Staat wie Dubai wird erwischt – nicht direkt im Krieg, aber durch Drohnen, durch Raketen, die vom Himmel fallen. Ein Fünf-Sterne-Hotel auf der Palme in Flammen. Vielleicht denkt der ein oder andere jetzt nochmal darüber nach, ob Dubai ein Investment ist – oder ob die Sicherheit in Deutschland vielleicht doch ganz gut ist. Ich wage da keine These, kein finales Urteil. Aber ich glaube, dass bei dieser ganzen Situation ein paar Verschiebungen passieren können. Ob es immer die richtige Wahl ist, Dubai oder Zypern nur für Steuern zu wählen – auch auf Zypern haben sie die Raketen donnern gehört.

Die Februar-Performance der Indizes im Überblick

Schauen wir wie immer zurück, was der Februar gemacht hat. Hier die Entwicklung der großen Indizes vom Ende Januar bis Ende Februar:

• Dow Jones: 48.890 → 48.997 Punkte (+0,2 %) – hat sich fast gar nicht verändert

• Nasdaq 100: 25.552 → 24.960 Punkte (−2,5 %), gleichgewichtet nur −0,1 %

• S&P 500: 6.939 → 6.878 Punkte (−1,0 %), gleichgewichtet: +3,4 % – ein Unterschied von 4,5 Prozentpunkten

• Russell 2000: 2.613 → 2.632 Punkte (+0,8 %) – kein gigantisches Plus, aber immerhin

• MSCI World: 4.527 → 4.556 Punkte (+0,6 %)

• DAX: 24.538 → 25.284 Punkte (+3,0 %) – the winner ist in diesem Fall Deutschland

• Rohöl (Crude): 65 → 67 USD (+~3 %) – das war noch vor den Kriegsthemen; danach nochmal deutlich angesprungen

• EUR/USD: 1,19 → 1,18 (fast unverändert; zwischendurch auf 1,14 gefallen – Dollar-Schwäche)

Was diese Zahlen zeigen: Es passiert gerade eine gewisse Rotation der Branchen und Sektoren. Der Dow Jones gewinnt leicht, die Nasdaq verliert fast 2,5 %. Gewisse Tech-Werte wurden ein Stück weit abgestraft, auch die Big Seven sind zurückgekommen. Die Old Economy hat im Februar aufgedreht.

Wer meinen Podcast verfolgt, weiß: Die Tech-Werte sind bei mir schon seit langer, langer Zeit ein bisschen aus dem Depot rausgeflogen. Das hat dazu geführt, dass sich meine Depots in den letzten Wochen sehr gut bewegt haben – in Teilen sogar ein ganzes Stück nach oben, weil eben gerade der Tech-Bereich ein Stück weit verkauft wurde.

Beim S&P 500 ist die Aussage noch deutlicher: minus 1 % im Standard-Index, aber gleichgewichtet wären statt 1 % Minus sogar 3,5 % Plus drin gewesen. Das hängt damit zusammen, dass die Big Seven so groß gewichtet sind, dass allein Microsoft eine ganze Menge abgegeben hat. Der breitere Markt erholt sich gerade – da gibt es das ein oder andere Kaufsignal, da gibt es Möglichkeiten, sozusagen aus dem Dornröschenschlaf wieder aufzuwachen.

Gold, Silber und Bitcoin: Extreme Bewegungen

Gold und Silber sind die letzten Monate sehr kernig unterwegs – und das bleibt so:

• Gold: 4.894 → 5.278 USD (+~8 %) – geht mal wieder in Richtung All-Time-High

• Silber: 85 → 93,79 USD (+~10 %), in der Spitze aber auch schon bei 125 USD

• Bitcoin: 78.200 → ~66.700 USD (−14,7 %) – verliert weiter deutlich an Wert

• UM Strategy Fund: ~96,60 → ~98,50 (+~2,0 %) – gegen den amerikanischen Markt eine ganze Ecke mehr gewonnen

Während Gold und Silber explodieren, setzt der Bitcoin seinen Abwärtstrend fort – eine verkehrte Welt für alle, die Bitcoin als „neues Gold" gesehen haben.

Geopolitik, Ölpreis, Inflation und die Zinsfrage

Die Frage ist: Wie geht die Welt jetzt weiter? Es gibt verschiedenste Aussagen über den Krieg – dass der nur zwei Wochen dauert, vier Wochen dauert. Andere sagen, es könnte auch ganz langfristig werden. Russland — Ukraine ist auch noch im Krieg. Wir sehen auf der Welt gerade eine ganze Menge an Kriegsgeschehen.

Das hat natürlich Auswirkungen. In Europa ist die Inflation gerade ein Stück angesprungen – und das liegt damit zusammen, dass das Öl durch den Krieg deutlich teurer geworden ist. Gas alleine ist fast

30 % nach oben geflogen. Wir leben gerade eine Situation: Auf der einen Seite Krieg, Negativangst, Panik. Auf der anderen Seite war Krieg im Nachgang immer eigentlich ein Treiber an der Börse. Dazu kommt die wirtschaftliche Seite, die auf Zinssenkung hofft. Jetzt springt der Ölpreis nach oben, treibt die Inflation hoch – und die Wirtschaftsweisen diskutieren schon: Macht es Sinn, die Zinsen zu senken, oder ist das nur ein kurzfristiges Problem aufgrund des Krieges?

Die Barrel-Zahl wurde zusätzlich um 700.000 nach unten reduziert – gedrosselt. Das macht Öl nochmal knapper. Die Saudis freuen sich – denn der Tourismus nach Dubai und in die anderen Golfstaaten ist eingebrochen. Wenn der Ölpreis deutlich hochgeht, können damit die fehlenden Einnahmen aus dem Tourismus gedeckelt werden.

Wenn wir nach Deutschland gucken: dasselbe Problem. Steigende Inflation, die gerade in Richtung 3 % gehen könnte. Dazu Arbeitslosenzahlen, die seit langen Jahren nicht mehr so hoch waren. Zinsen will man runter – kann sie aber aufgrund der Inflation eben nicht senken. Insofern ist das eine ein bisschen verzwickte Lage.

Da passt für mich immer dieser Satz: Vertraue doch lieber auf die Langfristigkeit als Value Investor mit Trading-Ansatz. Mach Dich nicht nervös, guck nicht zu oft in Dein Depot, mach Dich nicht irre. Wenn Du die richtige Strategie hast und eine gewisse Absicherung, dann bleibt das Ganze relativ entspannt.

Bayer und der Ausblick auf die nächsten Monate

Noch ein großer Punkt: die Bayer-Aktie. Der Glyphosat-Streit ist immer noch am Laufen – jetzt hofft man auf den Obersten Gerichtshof. Trotzdem hat Bayer einen Milliardenverlust erlitten: Rund 3,6 Milliarden Euro Verlust, dazu nochmals 12 Milliarden Euro an Rückstellungen. Bayers Ausblick für 2026 ist ebenfalls enttäuschend.

Bayer ist bei diesem Thema hart getroffen worden – das kann man ganz klar sagen.

Was erwarte ich für die Zukunft? Ich glaube tatsächlich, dass die nächsten zwei, drei Monate sehr, sehr interessant werden. Ich persönlich glaube, dass der Krieg nicht so lange läuft – und dass die Märkte danach auch wieder in den Modus einschalten, dass es nach oben gehen kann. Welche Bereiche können jetzt positiv laufen? Dazu bringe ich ein paar Einzelaktien mit.

Aktien-Watchlist: Tech-Rücksetzer und Old Economy im Check

Wie immer ist das keine Kaufempfehlung – aber ich sehe dort durchaus sehr interessantes Potenzial. Alle Aktien, die ich nenne, besitze ich selbst und kaufe sie auch nach, weil ich sie langfristig halten will.

Tech-Werte: Jetzt selektiv den Einstieg wagen

Ich sehe tatsächlich den ein oder anderen Tech-Wert, der jetzt langsam wieder in die Richtung nach oben drehen könnte. Wichtig dabei: vernünftiges Wachstum, Bewertung in einem vernünftigen Maß. Gerade wenn Krisen sind, wird auf Bewertung geguckt. Wächst ein Unternehmen – ja oder nein? Das ist die entscheidende Frage.

Adobe: rund 260 USD, in der Spitze bei fast 700 USD – ein Stück zurückgekommen, für mich jetzt interessant

Microsoft: aus der Spitze von 560 USD mit rund 30 % auf circa 400 USD gelaufen. 30 % Minus bei einer Aktie wie Microsoft – manchmal sind es auch 40 oder 50 %. Aber 30 % ist gerade für den langfristig orientierten Investor bestimmt hochwertig. Eine durchaus spannende Einstiegssituation.

Marvell Technologies: stand schon mal eine ganze Ecke höher, jetzt eher so um die 80 USD – sicherlich durchaus interessant

Old Economy: Die Langweiler-Aktien, die nicht mehr groß fallen

Wir haben es gerade wieder gesehen, als die Märkte mit dem Krieg ein bisschen runtergekommen sind: Die Langweiler-Aktien wie eine Danaher, eine General Mills – die sind eben nicht mehr groß gefallen. Auch eine Nike nicht. Weil die Unternehmen eben schon eine ganze Menge gefallen sind. Die Fallhöhe war eher klein. Und die Leute fangen in der Krise immer an, eher in die Langweiler-Aktien zu investieren – mit einer relativ sicheren Dividende und weniger Potenzial, deutlich nach unten zu fallen.

Auch eine Coca-Cola und eine Pepsi hatte ich in den letzten Monaten diverse Male empfohlen – sehr spannend gelaufen, gut nach oben entwickelt und sicherlich immer noch sehr interessante Werte.

Meine konkreten Favoriten:

• Amazon: von rund 260 auf 200 USD gefallen – im Big-7-Universum aktuell mein Favorit

• Microsoft: mit rund 30 % Rabatt – gerade eben schon erwähnt

• General Mills: spannend

• Hormel Foods: spannend

• Medtronic: leicht zurückgekommen, aber vorher schon guten Lauf hingelegt. Wird dieses Jahr wahrscheinlich Rekordergebnisse präsentieren, hat aber immer noch rund 30 % Luft nach oben

• Nike mit den Turnschuhen darf man nicht vergessen – sicherlich spannend

Die bewährten Sektoren aus der Jahresbeginn-Empfehlung:

Ich hatte am Anfang des Jahres drei Bereiche genannt: Finanzen mit den Banktiteln, Rohstoffe und den Healthcare-Bereich. Alle drei Bereiche sind bisher sehr, sehr gut gelaufen. Auch die Rohstoff- und Ölwerte – ob TTE, Apache, Exxon oder Halliburton – sind alle sehr, sehr schön gelaufen. Da gab es ganz gutes Geld mit zu verdienen.

Novo Nordisk (NVO): deutlich verprügelt – aber langfristig spannend

Nehmen wir noch eine weitere mit rein: Novo Nordisk (NVO). Natürlich deutlich verprügelt worden – in der Spitze 150 USD, jetzt bei rund 36 bis 37 USD. Eine Dividendenrendite mittlerweile mit Sonderausschüttung von eher 4 bis 5 %.

Ja klar: Die Abnehmenspritze hat nicht so gut funktioniert wie geplant, die Preise werden ein bisschen gesenkt. Aber trotzdem ist es ein Milliarden-Extra-Markt, ein Blockbuster, der dazugekommen ist. NVO wird wahrscheinlich nächstes Jahr Rekordgewinne schreiben. Und die Aktie hat auf das alte All-Time-High über 300 % Potenzial. Wird sie das morgen erreichen? Auf gar keinen Fall. Aber: Im Einkauf liegt der Gewinn – und ich würde viele Wetten eingehen, dass man sich die Aktie in drei bis fünf Jahren sehr gerne anschaut.

Ich glaube auch gerade ein bisschen an den amerikanischen Healthcare-Markt insgesamt. Trump war da ein bisschen drauf losgegangen, wollte Preise senken. Ich glaube aber, das rückt gerade in den Hintergrund – denn: Der ist jetzt im Iran verbandelt, mit dem Krieg verbandelt, hat genug andere Themen. Dementsprechend könnte sich dieser Bereich gut entwickeln.

Zwei Regeln für unruhige Märkte und mein Fazit für den März

Alles hängt ein bisschen davon ab, wie der Krieg weitergeht – das kann ich nicht final sagen. Selektiv gibt es die ein oder andere spannende Aktie. Es kann durchaus sein, dass der März noch deutlich ruckelig bleibt, vielleicht geht es auch noch ein bisschen zurück. Was ich Dir aber mitgeben kann: Wenn Du jetzt selektiv einsteigst, bei guten Werten mit einer guten Idee, dann glaube ich, dass Du dort langfristig gutes Geld verdienst.

Wenn die Märkte so unruhig sind, gibt es für mich zwei ganz wichtige Regeln:

Regel 1: Manchmal ist es gut, einfach an der Seitenlinie zu stehen.

Ein bisschen Geld vom Tisch nehmen – wie wir so gerne sagen als Profi. Vielleicht auch mal

30, 40, 50 % Cashquote haben. Das ist keine Schwäche, sondern Stärke. Wenn dann die Signale wieder kommen und es sich beruhigt, kann man handeln.

Regel 2: In zwei bis drei Tranchen investieren.

An der Börse wird zwar nicht geklingelt – aber wenn Du Dein Geld in zwei bis drei Tranchen investierst, wirst Du auf jeden Fall einen sehr, sehr guten Einstiegspreis haben.

Was mag ich Dir für den März mitgeben? „Lass Dich nicht irre machen." Genieße es, dass die Sonne langsam ein bisschen hochsteigt, dass es ein bisschen heller wird, dass wir ein bisschen mehr Licht und Sonnenschein und Wärme haben. Vielleicht guckt man auch nicht jeden Tag ganz irre auf die Börse, sondern hält manchmal auch ein bisschen Abstand. Und dann kann man ganz beruhigt und entspannt in die Zukunft blicken.

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