SMART BOURSE Iran : le marché entre doutes et espoirs
Mar 24, 2026
Antoine Ternon, gérant diversifié chez Apicil AM, expert en stratégies défensives. Alexandre Attal, directeur multi‑actifs chez Russell Investments, spécialiste d’allocation. Léa Dauphas, cheffe économiste chez TAC Economics, experte macro. Ils débattent choc pétrolier et chaînes d’approvisionnement. Ils analysent réactions des marchés, positions en taux/crédit et scénarios BCE vs Fed. Discussion sur or, matières premières et résilience sectorielle.
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Episode notes
Choc énergétique d'offre avec inerties durables
- Le choc énergétique actuel est d'abord un choc d'offre qui peut durer quelques semaines à quelques mois et créer des hausses de prix persistantes.
- Léa Dauphas souligne que même une désescalade rapide laisse des inerties (capacité de production, gaz impacté, détroit fermé) qui prolongent l'effet offre.
Pétrole à 100$ Basculerait Vers Inflation Durable
- Une hausse durable du pétrole autour de 100-110$ pourrait transformer le choc d'offre en choc inflationniste avec effets en chaîne sur matières premières et confiance.
- Léa précise que cela augmenterait l'inflation européenne vers ~2,6% et fragiliserait les marges et la demande.
Conserver Convictions Mais Rester Défensif
- Ne pas tout réviser immédiatement: conserver des convictions dans la tech et certaines thématiques tout en restant prudent sur l'énergie et les minières.
- Antoine Ternon dit qu'ils étaient positionnés défensivement (pétrolières, minières) et évitent de renforcer maintenant.