SMART BOURSE Les marchés entre guerre, pétrole, et banques centrales
Mar 19, 2026
Mabrouk Chetouane, stratégiste macro chez Natixis IM, commente banques centrales et devises. François Rimeux, stratégiste senior chez Crédit Mutuel AM, analyse taux et croissance. Zakaria Darouich, responsable multi-actifs chez CPR AM, parle allocation et gestion du risque. Ils discutent guerre et choc pétrolier, impacts géopolitiques et réactions des banques centrales, et réallocations prudentes vers certaines thématiques.
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Episode notes
Cash Devient L'Actif Refuge Immobilisant
- Les investisseurs fuient les actifs risqués vers le cash face au risque de stagflation anticipé par les banques centrales.
- Zakaria Darouich explique que l'or et les obligations d'État performent mal dans un scénario de stagflation, donc le cash devient l'actif refuge.
La Durée Du Conflit Amplifie Le Risque Énergétique
- La durée du conflit est cruciale car chaque jour sans résolution augmente le risque économique via pertes d'offre d'énergie.
- François Rimeu met en garde que l'impact peut durer des mois voire des années pour retrouver certaines capacités de production.
Banques Centrales Préfèrent Acheter Du Temps
- Les banques centrales achètent du temps et évitent de se compromettre, privilégiant le statu quo face à l'incertitude.
- Zakaria Darouich rappelle que Powell a résumé la posture: we just don't know, d'où la patience monétaire.