SMART BOURSE US : l'inflation au plus haut de 3 ans en avril (+3,8%)
May 12, 2026
Hervé Goulletquer, conseiller économique spécialisé en macro et politiques monétaires. Vincent Lequertier, gérant senior expert en allocation d'actifs. Thomas Veit, responsable Fixed Income et spécialiste des marchés obligataires. Ils débattent de l'inflation américaine en hausse, des conséquences pour les banques centrales, des tensions géopolitiques sur l'énergie et des stratégies en actions, obligations et devises.
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Episode notes
Inflation US Poussée Par La Périphérie
- L'inflation américaine d'avril est élevée: presque 4% sur l'indice global et ~3% sur le noyau dur hors énergie et alimentation.
- Hervé Goulletquer souligne que la hausse vient surtout de la périphérie (énergie, alimentaire) tandis que les coûts salariaux unitaires restent autour de 1,5%.
Ne Prévoyez Pas D'Assouplissement Rapide
- Attendez une politique monétaire gelée: la Fed gagne du temps plutôt que d'assouplir immédiatement.
- Thomas Veit note que cela compromet le volontarisme d'assouplissement et oblige le comité à maintenir les taux plus longtemps.
Coûts Salariaux Maîtrisés Malgré L'inflation
- Le socle des coûts reste bas: les coûts salariaux unitaires tournent autour de 1,5%, limitant l'effet de second tour.
- Hervé Goulletquer met en garde que la diffusion via profits unitaires pourrait néanmoins créer des tensions.