SMART BOURSE Zone Euro : fin de l'inflation ?
Feb 19, 2026
François Rimeux, stratégiste senior (Crédit Mutuel AM), expert secteurs et allocation. Nicolas Sopel, stratégiste en chef (Quintet), spécialiste macro et perspectives 2026. Olivier Robert, responsable Fixed Income (CPR AM), expert taux et crédit. Ils débattent de la baisse d'inflation en zone euro, des conséquences pour la BCE, des tensions sur les marchés obligataires et des investissements massifs en IA et hyperscalers.
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Episode notes
Baisse D'inflation Liée Aux Effets De Base
- La forte baisse de l'inflation en 2025 est surtout due aux effets de base et à l'énergie, pas à un désinflation structurelle.
- Olivier Robert explique que la BCE n'a pas de raison de baisser ses taux tant que l'inflation des services reste élevée et que la croissance tient.
Ne Pas Anticiper Un Assouplissement BCE
- Ne comptez pas sur un assouplissement rapide de la BCE cette année sans stabilisation durable sous 2% de l'inflation.
- Surveillez l'inflation 'core' et la vigueur salariale avant d'ajuster vos positions taux.
Fed: Plus Qu'un Visage, Un Collège
- La trajectoire de la Fed dépendra autant de l'emploi que de l'inflation et de la personnalité du futur gouverneur.
- Nicolas Sopel rappelle que la Fed reste un collège de 12 décideurs, pas la voix d'un seul nommé.